Les données en chaîne montrent qu’une métrique Bitcoin a récemment atteint des niveaux qui ont historiquement conduit à des corrections du prix de la crypto-monnaie.
Bitcoin est actuellement 40 % supérieur au coût de base des détenteurs à court terme
Le responsable de la communauté CryptoQuant Pays-Bas, Maartunn, a expliqué dans un article sur X que le prix du BTC est actuellement 40 % supérieur au coût de base des détenteurs à court terme.
L’indicateur qui nous intéresse ici est le « ratio valeur marchande/valeur réalisée (MVRV) », qui est un indicateur qui permet de suivre le rapport entre la capitalisation boursière du Bitcoin et la capitalisation réalisée.
Le « plafond réalisé » fait référence à un modèle de capitalisation de l’actif qui suppose que la valeur réelle de toute pièce en circulation n’est pas égale au prix au comptant actuel mais plutôt au prix lors de sa dernière transaction sur la blockchain.
Le transfert précédent d’une pièce était probablement le dernier moment où elle changeait de mains, de sorte que le prix à ce moment-là servirait de base de coût actuelle. En tant que tel, le plafond réalisé correspond essentiellement à la somme des coûts de base de l’ensemble de l’offre.
Par conséquent, la valeur de la mesure peut mesurer le capital total que les détenteurs ont investi dans l’actif. Et puisque la capitalisation boursière correspond à la valeur qu’ils portent actuellement, sa comparaison avec la capitalisation réalisée dans le ratio MVRV peut nous renseigner sur le montant des profits ou des pertes que détiennent les investisseurs.
Dans le débat actuel, le ratio MVRV de l’ensemble du marché ne s’intéresse pas mais plutôt à un segment particulier de celui-ci : les « détenteurs à court terme » (STH). La cohorte STH comprend tous les investisseurs qui ont acheté leurs pièces au cours des 155 derniers jours.
Le prix au comptant du BTC a récemment été supérieur de 40 % au coût de base moyen de cette cohorte. Le graphique montre que ce même niveau a conduit à des corrections d’actifs à plusieurs reprises dans le passé.
Naturellement, cela ne signifie pas que la pièce connaîtra nécessairement une correction ici, mais étant donné la tendance historique, il y a une chance qu’une telle correction se produise.
La raison probable derrière cette tendance est que les investisseurs Bitcoin sont plus susceptibles de céder à l’attrait des prises de bénéfices à mesure que leurs bénéfices augmentent.
Prix BTC
Bitcoin a connu une certaine volatilité depuis qu’il a atteint son tout nouveau sommet historique au-dessus du niveau de 69 000 $, son prix s’échangeant désormais autour de 67 700 $.
BTC a connu des montagnes russes ces derniers jours | Source : BTCUSD sur TradingView
Image en vedette d’André François McKenzie sur Unsplash.com, CryptoQuant.com, graphique de TradingView.com
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