Bonjour, Asie. Voici ce qui fait des nouvelles sur les marchés:
Alors que l’Asie commence sa journée de négociation, Bitcoin
BTC s’échange au-dessus de 104 500 $ et, malgré une éventuelle guerre imminente au Moyen-Orient, a été relativement stable le jour avec un mouvement de marché négligeable. En effet, pour la dernière semaine complète, le BTC n’est en baisse que de 2%, selon les données du marché de Coindesk.
Les analystes débattent si le silence actuel du marché cryptographique est un signe de force ou si quelque chose de plus précaire est en cours.
Trois nouveaux rapports cette semaine de Cryptochant, Glassnode et de la société de trading Flowdesk pointent tous vers les mêmes conditions de surface: faible volatilité, action de prix serrée et activité maîtrisée sur la chaîne. De plus, la participation au détail a diminué et les acteurs institutionnels, des FNB aux baleines, façonnent désormais la structure des flux.
Mais c’est cryptoquant qui clignote l’avertissement le plus urgent.
Dans son rapport du 19 juin, Cryptoant a fait valoir que la BTC pourrait bientôt revoir 92 000 $ de soutien ou même chuter jusqu’à 81 000 $ si la demande continue de se détériorer.
La demande ponctuelle augmente toujours, mais bien en dessous de la tendance. Les flux ETF ont chuté de plus de 60% depuis avril, tandis que l’accumulation de baleines a réduit de moitié. Les détenteurs à court terme, qui sont généralement des acteurs du marché plus récents, ont perdu environ 800 000 BTC depuis fin mai.
Leur indicateur de momentum de demande, qui suit la force d’achat directionnel à travers les cohortes clés, lit désormais 2 millions de BTC négatifs, le plus bas de l’ensemble de données de Cryptoant.
Glassnode, cependant, voit les mêmes signaux et arrive à une conclusion beaucoup moins désastreuse.
Dans sa mise à jour hebdomadaire en chaîne, l’entreprise reconnaît que la blockchain Bitcoin est «silencieuse», ce qui signifie que le nombre de transactions est en baisse, les frais sont minimes et que les revenus de mineurs sont modérés.
Cependant, cela suggère que ce n’est peut-être pas une faiblesse, mais plutôt le reflet de l’évolution du réseau. Le volume de peuplement en chaîne reste élevé, mais il est concentré dans les transferts de grande valeur, ce qui suggère que la chaîne est de plus en plus utilisée par les institutions et les baleines.
Le marché des dérivés, note Glassnode, éclipse désormais l’activité sur la chaîne, avec des volumes à terme et d’options dépassant régulièrement la tache de 7x à 16x.
Ce changement a apporté une couverture plus sophistiquée, de meilleures pratiques collatérales et une structure de marché plus mature, mais moins frénétique.
France, basée en France, Flowdesk, une fabricant de marchés et une société de commerce, a des opinions qui se situent quelque part entre les deux.
Tout en notant des flux altcoin et des volumes de procédure marquée à plat, sa mise à jour du 19 juin décrit le marché comme «enroulé», et non de fissuration.
FlowDesk met en évidence une augmentation des actifs tokenisés, tels que le Xaut à dos d’or (en hausse de 56% en volume), la croissance des stablescoin et l’augmentation de l’activité RWA.
Pour eux, une faible volatilité peut simplement être le calme avant une cassure directionnelle, qui n’est pas nécessairement à la baisse.
Mais à la fin, personne ne semble tenir une carte fiable pour ce qui nous attend.
Même le polymarket n’est pas sûr. Les parieurs donnent une chance presque égale que la BTC tombe à 90 000 $ en juin ou passant à 115 000 $.
Une chose est sûre: la lutte contre la guerre entre les activités institutionnelles haussières et la demande de vente au détail ouvre potentiellement le bitcoin à des mouvements spectaculaires de chaque côté du commerce, ce qui dictera probablement le prochain chapitre du marché.
Presto Research dit que les entreprises de trésorerie crypto ont moins de risques que vous ne le pensez
Un nouveau rapport de Presto Research soutient que les sociétés de trésorerie crypto (CTC), telles que la stratégie et le métaplanet, ne sont pas seulement des FNB Bitcoin à motif, mais une nouvelle forme d’ingénierie financière avec moins de risques que de nombreux investisseurs supposent.
La dernière augmentation de la stratégie, qui a levé près d’un milliard de dollars via des actions privilégiées perpétuelles, montre comment la volatilité de BTC peut être utilisée à l’avantage d’un émetteur.
Ces titres, ainsi que les obligations convertibles et les ventes de capitaux propres au marché, permettent aux CTC de financer l’accumulation de cryptographie agressive sans déclencher le risque de marge.
Presto souligne que la BTC de la stratégie n’est pas placée et que les liaisons de Metaplanet ne sont pas garanties, ce qui signifie que la liquidation collatérale, le déclencheur principal dans les souffles de crypto passées comme Celsius et trois flèches, est largement absent ici. Cela n’élimine pas les risques, mais cela en change la nature.
Le vrai défi, soutient Presto, n’est pas l’exposition à la cryptographie elle-même mais la discipline pour gérer la dilution, les flux de trésorerie et le calendrier des capitaux.
La métrique «Bitcoin Rende» de Metaplanet, qui mesure BTC par part entièrement diluée, reflète cette focalisation sur la valeur des actionnaires.
Tant que les CTC peuvent gérer les mécanismes financiers derrière leurs stratégies d’accumulation, ils gagneront des primes NAV, tout comme les entreprises à forte croissance sur les marchés traditionnels. Mais s’ils mal calculés, les mêmes outils qui alimentent leur ascension pourraient accélérer leur chute.
Semler Scientific Maps Bold Plan de détenir 105 000 BTC d’ici 2027
Semler Scientific (NASDAQ: SMLR) a dévoilé l’une des feuilles de route d’accumulation de Bitcoin les plus agressives de l’histoire de l’entreprise, annonçant des plans de détention de 10 000 BTC d’ici la fin de 2025, 42 000 d’ici 2026 et un stupéfiant 105 000 à la fin de 2027.
Le fabricant de dispositifs médicaux basés en Californie, qui a pivoté une stratégie de trésorerie Bitcoin l’année dernière, essaie effectivement de 24 x sa cachette bitcoin actuelle de 4 449 pièces au cours des 30 prochains mois.
Il prévoit de le faire en utilisant une combinaison de regurements de capitaux propres, de financement de la dette et de flux de trésorerie opérationnels.
Mais le chemin à terme n’est pas garanti. Le principal mécanisme de Semler pour l’acquisition de Bitcoin, vendant de nouvelles actions dans le cadre de son programme AT-the Market (ATM), s’appuie sur la négociation de la société à une prime à sa valeur active (NAV).
Selon les données de Strategy-Tracker, le MNAV de Semler se situe actuellement à 0,859x, ce qui signifie que le marché valorise les capitaux propres de l’entreprise inférieurs à ses participations BTC, réduisant efficacement sa capacité à lever des capitaux accrédits.
Cette dynamique a fait de Semler quelque chose d’un paradoxe dans le monde des bons du Bitcoin: un acheteur de grande conviction sans prime pour financer ses achats. Même si Bitcoin a atteint des sommets de tous les temps au-dessus de 100 000 $, les actions de Semler ont baissé de près de 40% sur l’année.
