Bitcoin a souvent connu de forts rebonds en novembre, les traders considérant ce mois comme un tournant avant la fin de l’année. Historiquement, novembre a généré des gains constants à deux chiffres pour Bitcoin, renforçant l’optimisme du marché. Mais 2025 ne suivra peut-être pas ce schéma familier. Selon un nouveau rapport de Bitfinex, la tendance des prix du Bitcoin pourrait rester stable en novembre, car l’incertitude macroéconomique freine l’enthousiasme des investisseurs. Avec les données sur l’inflation, les décisions en matière de taux d’intérêt et le ralentissement de la liquidité mondiale, la hausse habituelle du Bitcoin en fin d’année pourrait marquer une pause. Les investisseurs qui considéraient autrefois novembre comme un mois de profit pourraient désormais être confrontés à une phase de consolidation.
Le rapport attire l’attention sur la manière dont une prudence accrue du marché, une diminution du volume des transactions et une aversion générale au risque pourraient limiter la dynamique haussière. Bien que Bitcoin ait des fondamentaux sous-jacents solides et un intérêt institutionnel croissant, les facteurs externes pourraient cette fois-ci s’avérer plus forts que l’optimisme historique.
L’incertitude macroéconomique occupe le devant de la scène
Selon les analystes de Bitfinex, l’incertitude macroéconomique mondiale est la principale raison de la stagnation attendue des prix. L’inflation reste persistante dans toutes les grandes économies, ce qui nécessite une période plus longue de politique restrictive de la part des banques centrales. Le ton prudent de la Réserve fédérale américaine, combiné au ralentissement de la croissance économique en Europe et en Asie, a rendu les traders réticents à l’égard des actifs risqués comme la cryptographie.
L’environnement a également entraîné une diminution de la liquidité sur les marchés, les investisseurs se tournant vers des actifs plus sûrs comme les obligations et l’or. Les comportements des marchés des investisseurs ont entraîné une diminution des flux de liquidités vers les marchés numériques, et le rallye typique du Bitcoin qui se produit en novembre pourrait ne pas prendre son élan habituel. Bitfinex a noté que les traders prudents donneront la priorité à la stabilité plutôt qu’à la spéculation et attendront des signes plus clairs de progrès économique avant d’entrer dans des positions Bitcoin significatives.
Le sentiment des investisseurs évolue vers la prudence
Le sentiment du marché s’est refroidi ces dernières semaines, même après le bref rallye du Bitcoin au-dessus de 105 000 $. Les analystes attribuent cela à une divergence croissante entre les fondamentaux du Bitcoin et le climat financier plus large. L’incertitude macroéconomique autour des taux d’intérêt et de la liquidité rend les investisseurs institutionnels plus hésitants.
Bitfinex note que les grands détenteurs de Bitcoin, souvent appelés baleines, ont réduit leur rythme d’accumulation. Cela suggère une approche « attentiste » alors qu’ils évaluent la manière dont les marchés financiers mondiaux réagissent aux nouvelles données économiques. Les commerçants de détail sont également devenus plus prudents, évitant les positions à effet de levier qui pourraient entraîner des pertes si la tendance des prix du Bitcoin devenait volatile.
Ce sentiment prudent pourrait conduire à un scénario de « marché latéral », dans lequel le Bitcoin s’échange dans une fourchette étroite tout au long du mois de novembre, frustrant à la fois les haussiers et les baissiers.
Conclusion
Bitfinex a un biais neutre, bien qu’il considère des catalyseurs potentiels pour relancer l’élan du Bitcoin. Si une inflation plus modérée ou un signal accommodant de la Fed se développaient, le sentiment positif pourrait rapidement revenir. Il en va de même pour les institutions qui émergent avec un regain d’intérêt ou pour les nouvelles relatives aux approbations d’ETF, ajoutant rapidement un potentiel d’optimisme nouveau sur le marché.
Les analystes estiment également que toute amélioration de la liquidité mondiale ou une reprise des actifs à risque pourrait entraîner des tendances plus positives du prix du Bitcoin. Cependant, sans ces catalyseurs, le positionnement est susceptible de se consolider avant une éventuelle cassure en décembre après la consolidation de la position.
Pour les investisseurs à long terme, cela offre la possibilité d’accumuler à des niveaux de volatilité plus faibles. Bien qu’elle soit encore incertaine à court terme, l’histoire de l’adoption du Bitcoin reste intacte avec un intérêt institutionnel continu et une innovation dans les actifs numériques.
