Le rebond du marché de la cryptographie cette semaine signale une tentative de pivotement de la tendance baissée soutenue notée depuis la mi-août, les experts attribuant ce retour à l’amélioration des conditions macroéconomiques et des métriques en chaîne.
Parmi les 10 meilleures crypto-monnaies par capitalisation boursière, Bitcoin, XRP et Solana ont affiché des gains d’au moins 2% chacun selon les données de Coingecko, ce qui a décoré BTC au-dessus de 111 000 $ pour la première fois depuis vendredi dernier.
Bien que Bitcoin ne soit que légèrement sur la semaine, de 1% à ce jour, Solana a affiché un gain hebdomadaire de plus de 7%, selon Coingecko. D’autres pièces de monnaie comme Ethereum, Dogecoin et BNB restent légèrement en bas de la journée.
L’analyste en chef de Bitget, Ryan Lee, a déclaré que la dépréciation du dollar américain avait « renforcé le sentiment de risque et encouragé les flux de capitaux dans des actifs comme les crypto-monnaies ».
Il a ajouté que les facteurs macroéconomiques « amplifient cette tendance, avec des marchés de plus en plus tarifaire dans les baisses de taux de réserve fédérale attendues en septembre 2025, ce qui réduit le coût d’opportunité de la détention d’actifs non prodigués tels que les crypto-monnaies ».
Lee a souligné la baisse des réserves d’échange de Bitcoin, la domination de la BTC et les baleines de l’ère Satoshi accumulant Ethereum, renforçant le sentiment haussier susmentionné.
« Le volume du net-preneur est devenu positif, suggérant que les commerçants se penchent maintenant vers un avantage à court terme », a déclaré à Darkfost, un analyste pseudonyme vérifié à Cryptotique.
La hausse du jour au lendemain dans un intérêt ouvert pour le bitcoin, avec un changement de 7 jours dans un intérêt ouvert traversant un seuil négatif, indique une liquidation des positions. Historiquement, cela a été suivi de réactions positives, selon Darkfost.
L’augmentation de l’intérêt ouvert est le résultat d’un « positionnement axé sur la condamnation plutôt qu’un excès spéculatif », a déclaré Derek Lim, chef de recherche à Caladan. L’acquisition par Metaplanet de 1 009 BTC lundi illustre cette> l’attente écrasante d’une baisse du taux de réserve fédérale le 17 septembre cimente plus la condamnation du marché. L’outil Fedwatch du CME montre une probabilité de 91,8% d’une coupe de 25 bassis.
Lim, cependant, a fourni un avertissement crucial que ce sentiment reflète « la tarification réactive des avenir » plutôt qu’une véritable compréhension du processus de prise de décision complexe de la Fed.
Il souligne que le prochain rapport sur la paie non agricole, prévu pour ce vendredi, sera le véritable test de cette perspective optimiste.
Selon Lim, un scénario haussier se produirait si le rapport sur les emplois se situait dans la gamme 90k-120k, car cela validerait un marché du travail de refroidissement et garantirait presque une baisse de taux, pouvant pousser Bitcoin plus élevé.
Un scénario difficile surviendrait si le rapport des emplois dépasse 150k ou démontre des «pressions salariales axées sur les tarifs». Un tel développement pourrait pousser la Fed à « retarder les coupes ou livrer des messages belliciques », même si une baisse de taux se produit.
En vertu de ces perspectives alternatives, Bitcoin est susceptible de revisiter la fourchette de 104 000 $ à 106 000 $, ce qui entraîne des liquidations importantes.
Lim a noté que le marché est trop confiant et que la Fed peut livrer un message belliciste même lors de la réduction des taux, ce qui pourrait créer une volatilité pour les positions s’attendant à un pivot de politique plus dominant.
