Le Bitcoin s’est échangé à près de 86 800 dollars lundi matin après avoir inversé son mouvement de dimanche au-dessus de 90 000 dollars, alors que le pétrole brut augmentait et que l’or baissait.
Le graphique Bitcoin-dollar américain de 30 minutes de TradingView montre que le BTC culmine à environ 90 000 $ avant de glisser dans la matinée américaine.
Nous avons vu le brut West Texas Intermediate en hausse d’environ 1,77 %, l’or en baisse d’environ 1,74 % et le taux américain à 10 ans en baisse d’environ 0,44 %, avec un rendement proche de 4,00 %.
La combinaison d’actifs a favorisé l’énergie tandis que les métaux et la duration ont cédé du terrain, une configuration qui peut resserrer les conditions financières lorsque les marchés intègrent davantage de pressions inflationnistes.
L’évolution du pétrole fait suite aux développements géopolitiques du week-end et à une attention renouvelée sur les risques d’approvisionnement au Moyen-Orient. Selon Reuters, la diminution des liquidités en fin d’année a amplifié cette progression.
La baisse de l’or a également supprimé un vent favorable qui soutenait le positionnement sur les « actifs durs ».
Les métaux précieux ont reculé après de forts gains, les prises de bénéfices pesant sur l’or et l’argent après des niveaux records.
Lorsque les corrélations entre actifs se resserrent, une baisse des métaux peut réduire l’offre marginale qui se répercute parfois sur Bitcoin parallèlement à l’exposition aux matières premières.
Les taux étaient mitigés, même si le rendement à 10 ans a chuté lors de l’instantané intrajournalier.
Trading Economics a montré que le rendement américain à 10 ans était proche de 4,1 % fin décembre.
Pour Bitcoin, les rendements réels et le dollar comptent souvent plus que les rendements nominaux. Des rendements réels plus élevés peuvent faire augmenter le taux minimum pour la détention d’actifs sans rendement, tandis que des rendements réels plus faibles peuvent laisser plus de marge pour la répartition des risques.
Le positionnement des produits dérivés peut ajouter du couple à l’approche du Nouvel An
Une expiration importante d’options de fin d’année sur Deribit peut être suivie d’une période pendant laquelle les concessionnaires et les fonds reconstruisent leurs couvertures. Le spot peut évoluer rapidement lorsque la liquidité est inégale.
La poussée du week-end au-dessus de 90 000 $ et le retour rapide au milieu des 80 000 $ correspondent à ce genre de bande. Les flux de couverture et le désendettement peuvent dominer la découverte des prix sur de courtes périodes, même sans titre spécifique à la cryptographie.
La prochaine impulsion pour Bitcoin pourrait provenir des publications macro américaines plutôt que d’un catalyseur crypto-natif.
Les ventes de logements en attente aux États-Unis étaient attendues lundi, suivies par les prix de l’immobilier de Case-Shiller et l’indice PMI de Chicago mardi, puis le procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale mercredi.
Barron’s a signalé le procès-verbal comme une lecture clé sur la manière dont les décideurs politiques ont défini les risques d’inflation et la trajectoire de la politique jusqu’en 2026.
Les négociants en énergie surveillent également les données hebdomadaires sur les stocks américains pour savoir si l’évolution du brut se maintient après l’impulsion géopolitique initiale.
Pour les traders, les indices cross-market sont directs
Une offre soutenue de brut qui augmente les attentes d’inflation peut exercer une pression sur les actifs de longue durée et les transactions à bêta plus élevé, y compris la cryptographie. Un refroidissement du brut peut réduire une partie de cette pression.
En ce qui concerne les taux, une nouvelle hausse du rendement à 10 ans à partir de la zone basse de 4 % peut resserrer les conditions même sans un mouvement majeur du dollar. Une dérive à la baisse peut permettre à Bitcoin de retester les niveaux qui ont échoué au cours du week-end.
Sur le graphique, la zone de rejet du week-end, autour de 90 000 $, constitue désormais une offre aérienne, où les ordres stop et les prises de bénéfices peuvent s’accumuler.
En revanche, le milieu des 80 000 $ a été le premier domaine de demande lors du repli. Une cassure en dessous de cette région pourrait exposer les faibles 80 000 $, là où les offres sont apparues auparavant.
Si le pétrole reste ferme pendant les minutes de la Fed et que le marché obligataire présente un risque d’inflation plus élevé, les vendeurs pourraient faire pression pour obtenir des liquidités plus importantes en dessous de la barre des 80 000 dollars.
Si le brut se refroidit et que les rendements restent contenus, Bitcoin pourrait osciller entre le milieu des 80 000 $ et la zone des 90 000 $ à mesure que les flux après expiration se normalisent.
