Des tremblements macroéconomiques de Chine et des États-Unis ont mis Bitcoin (BTC) sous les projecteurs, offrant un terrain fertile pour son récit en tant que couverture contre l’instabilité traditionnelle de la finance (Tradfi).
L’influence des facteurs et des forces macroéconomiques sur le bitcoin a augmenté de 2024 à 2025, après une période où elle s’est dissipée en 2023.
Les gains de bitcoin de la baisse des tarifs de la Chine et de la rétrogradation du crédit américain
Mardi, la Banque populaire de Chine (PBOC) a réduit ses taux de prêt de référence pour la première fois en sept mois. Plus précisément, il a abaissé le taux de prêt de prêt (LPR) à 1 an de 3,10% à 3,00% et le LPR à 5 ans de 3,60% à 3,50%.
Le mouvement injecte de la liquidité fraîche dans les marchés mondiaux. Il vise à stimuler une économie lente alourdie par une faible demande intérieure et à renforcer un secteur immobilier tremblant, tous au milieu des tensions commerciales récentes avec les États-Unis.
Bien que les mesures d’assouplissement de la Chine visent à stimuler les emprunts et les dépenses locales, ils peuvent également se répandre sur les marchés mondiaux des actifs, y compris la crypto.
Souvent considéré comme un actif à bêta élevé, le bitcoin bénéficie généralement de ces vents arrière de liquidité. Cela est particulièrement vrai lorsqu’il est associé à un affaiblissement de Fiat ou à une instabilité économique plus large.
Simultanément, les États-Unis font face à sa propre crise de crédibilité. Moody a abaissé la note de crédit souverain américain d’AAA à AA1. Il a cité des déficits budgétaires persistants, des frais d’intérêt en montgolfière et un fardeau de la dette fédéral prévu de 134% du PIB d’ici 2035.
Cela ne marque que le troisième rétrogradation majeure de l’histoire américaine, après des mouvements similaires de Fitch en 2023 et S&P en 2011. Nick Drendel, un analyste de l’intégrité des données, a mis en évidence le modèle de réactions de marché volatiles après des retombées précédentes.
Cette rétrogradation reflète ces préoccupations au milieu d’une dette massive, d’un blocage politique et d’un risque de défaut croissant.
Moody’s Downragrade, nous, les problèmes fiscaux, stimulent l’attrait de Bitcoin en toute sécurité
L’analyste en chaîne Adler souligne que la réaction du marché a été rapide. L’indice du dollar américain (DXY) s’est affaibli à 100,85, tandis que l’or a augmenté de 0,4%, signalant un vol classique vers la sécurité.
DXY s’affaiblit pendant que l’or augmente. Source: TradingView
Le bitcoin, souvent surnommé l’or numérique, a vu un regain d’intérêt comme un magasin de valeur non souverain.
Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, a critiqué les cotes de crédit pour avoir sous-estimé les risques monétaires plus larges.
Dans ce contexte, Dalio conclut que les risques pour la dette du gouvernement américain sont supérieurs à ce que les agences de notation transmettent.
Faisant écho à ce sentiment, l’économiste Peter Schiff a fait valoir que le risque d’inflation devrait être à l’avant et au centre lors de la note de la dette souveraine. À son avis, cela est particulièrement vrai lorsque les investisseurs étrangers qui manquent de levier politique en détiennent une grande partie.
Le double décalage de macro, la Chine injectant la liquidité et les États-Unis montrant des fissures fiscales, présentent le bitcoin avec un vent arrière unique. Historiquement, la BTC a prospéré dans des conditions similaires – des craintes d’inflation croissantes, une affaiblissement de la crédibilité des fiat et un capital mondial à la recherche d’alternatives résilientes.
Bien que les marchés restent volatils, la confluence de la politique chinoise dotée et des doutes renouvelés à propos de la discipline budgétaire américaine pourraient inciter les investisseurs institutionnels et au détail à des actifs décentralisés comme Bitcoin.
Si le dollar continue de perdre l’appel et que les banques centrales adoptent des politiques plus faciles, la proposition de valeur de Bitcoin en tant qu’actif politiquement neutre et non inflationniste deviendra plus difficile à ignorer.
Les données de Beincrypto montrent que BTC se négociait à 105 156 $ à ce jour. Cela représente une modeste surtension de 2,11% au cours des dernières 24 heures.
