Bitcoin subit des pressions sur le marché des produits dérivés. L’intérêt ouvert s’élève à environ 272,5 000 contrats. Les taux de financement sont devenus quasiment nuls. Le prix est tombé en dessous des 95 000, et c’est une configuration définitive : les shorts s’accumulent.
Deux résultats tendent à résulter de ce comportement. Les shorts gagnent et les prix chutent. Ou bien les acheteurs ponctuels ripostent et font pression. À l’heure actuelle, il existe un sentiment baissier, mais la situation macroéconomique sous-jacente est différente.
Ce que nous dit le graphique
Le financement a diminué et les traders ont pris de nouvelles positions courtes. La structure du marché présente peu de volatilité avec des liquidations longues importantes. Cela indique qu’il y a des ventes à découvert contrôlées, plutôt que des ventes de panique. La zone commerciale, située entre 92 000 et 95 000, sert de champ de bataille. Un rebond peut être une bonne correction pour les vendeurs à découvert trop enthousiastes.
Facteurs macro
Le monde regorge de liquidités. Le Japon a mis en place des mesures de relance de 17 000 milliards de yens, soit plus que prévu. La Chine a utilisé 800 milliards de yuans via des prises en pension. Les États-Unis ont mis fin à leur fermeture la semaine dernière et prévoient de suspendre le QT le 1er décembre. De telles actions génèrent des actifs à risque tels que Bitcoin. Ils ont tendance à attirer des capitaux vers la cryptographie, en particulier pendant les périodes d’effet de levier élevé sur les produits dérivés par rapport à la demande au comptant.
Le risque de compression à court terme est réel
L’histoire raconte une histoire claire. Au milieu de 2024, une structure d’intérêt ouvert et de financement comparable a entraîné une hausse de 15 % en une semaine. Lorsque les acheteurs au comptant sont arrivés, les shorts sont restés trop longtemps et ont été évincés. Si le prix dépasse 92 000 $ et que les acquisitions au comptant augmentent, le Bitcoin pourrait exploser au-dessus de 100 000 $ en un bref instant.
Bitcoin est à un tournant. Les Bear construisent des positions courtes sur l’augmentation des intérêts ouverts et la dépréciation du financement. La liquidité mondiale est observée par les haussiers en attente d’un élan. Lorsque le prix évolue dans la zone de support et que le financement est négatif, un short squeeze classique peut se produire. Les nouveaux niveaux directionnels se situent entre 92 000 et 95 000 $.
