Le Bitcoin a tranquillement gagné du terrain tandis que l’or s’est effondré. Ce contraste est devenu l’une des histoires les plus révélatrices de semaines d’escalade du conflit au Moyen-Orient, alors que les deux actifs – longtemps comparés à des réserves de valeur concurrentes – ont évolué dans des directions nettement opposées depuis que les États-Unis et Israël ont lancé des frappes contre l’Iran fin février.
Bitcoin grimpe alors que l’or saigne
Depuis ces premières attaques, le Bitcoin a augmenté de plus de 11 % pour atteindre environ 70 650 $. L’or, quant à lui, a perdu plus de 12 % par rapport à son sommet. Les rapports indiquent que la crypto-monnaie a mieux résisté que prévu sous la pression d’une guerre qui s’étend – une performance qui a attiré l’attention des marchés financiers qui tentent toujours de donner un sens aux retombées économiques du conflit.
Les pertes de l’or se sont accélérées cette semaine. Le métal a chuté de 3,4% rien que vendredi, clôturant autour de 4 480 dollars l’once. Pour la semaine complète du 16 au 20 mars, la baisse a atteint 10 %, soit la baisse hebdomadaire la plus forte depuis 1983, selon les données confirmées par TradingView.
Il a même dépassé la forte baisse observée fin janvier, lorsque l’or avait perdu des centaines de dollars en quelques jours et effacé plus de 2 000 milliards de dollars de valeur marchande quelques semaines après avoir atteint 5 500 dollars l’once.
Cette chute de janvier a choqué les investisseurs. Celui-ci les a peut-être davantage secoués.
La Fed annonce qu’elle ne baissera pas ses taux, ce qui accroît la pression sur l’or
La Réserve fédérale ajoute aux problèmes de l’or. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré mercredi que la hausse des prix de l’énergie – due en partie aux perturbations liées à la guerre au Moyen-Orient – devrait faire grimper l’inflation à court terme.
Les traders ont réagi en revenant à la baisse sur leurs attentes de baisse des taux en 2025. Les taux devraient désormais rester stables tout au long de l’année.
Ce changement est important pour l’or. Lorsque les taux d’intérêt restent élevés, les obligations et autres instruments générateurs de rendement deviennent en comparaison plus attractifs.
L’or ne rapporte aucun intérêt. Il ne rapporte rien tant qu’il est assis. Les rapports notent que cette dynamique a pesé sur la demande des investisseurs institutionnels qui, autrement, pourraient détenir le métal comme couverture.
Trump signale un éventuel ralentissement de l’effort militaire
Le conflit iranien a également perturbé les flux de pétrole traversant le détroit d’Ormuz, l’un des corridors de navigation les plus critiques au monde. Cette perturbation a alimenté les craintes d’une crise énergétique prolongée, ajoutant encore plus d’incertitude aux marchés mondiaux déjà en difficulté.
Le président américain Donald Trump a déclaré vendredi qu’il envisageait de se retirer des opérations militaires dans la région. Dans le même temps, les États-Unis ont déployé des milliers de soldats supplémentaires au Moyen-Orient et les frappes aériennes se sont poursuivies. Ces signaux mitigés ont laissé les marchés dans l’incertitude quant à la suite des événements.
