Bitcoin (BTC) a une fois de plus démontré sa résilience et son potentiel de gains significatifs. C'est ce que révèle le dernier rapport d'ARK Invest, « The Bitcoin Monthly », couvrant les événements de mars 2024.
Le prix du BTC a atteint un nouveau sommet historique (ATH) de 73 737 $ en mars, soit un gain d'environ 18,5 % par rapport au début du mois. Le niveau des prix représente également une hausse de près de 75 % au cours du premier trimestre 2024. Cependant, après avoir atteint cet ATH, BTC est entré dans une période de consolidation.
Le marché du Bitcoin reste haussier malgré les prises de bénéfices
L'analyse d'ARK Invest souligne que le sentiment du marché reste robuste malgré d'importantes prises de bénéfices de la part des détenteurs à long terme. Cette tendance est soulignée par un groupe d’investisseurs fidèles qui occupent leurs positions depuis cinq ans ou plus. Leur engagement est à la base de la stabilité face aux prises de bénéfices.
L’un des principaux indicateurs, le MVRV Z-Score, suggère que Bitcoin n’est pas encore entré dans la zone excessivement exubérante souvent observée lors des pics de cycle passés.
La valeur marchande par rapport à la valeur réalisée (MVRV) Z-Score est un indicateur qui mesure la valeur marchande par rapport à la valeur réalisée. Bien que techniquement suracheté selon certains indicateurs, le score Z du MVRV suggère que la valorisation relative du Bitcoin reste inférieure aux niveaux indiquant une mousse de marché insoutenable.
La santé de Bitcoin basée sur plusieurs mesures clés. Source : ARK Invest
En ce qui concerne les niveaux de support technique, le prix du Bitcoin dépasse plusieurs indicateurs clés, notamment le coût de possession à court terme et la moyenne mobile sur 200 jours. Cela suggère un prix de marché résilient ; cependant, des ventes massives peuvent déclencher des corrections de prix.
Le mois de mars a également vu un équilibre notable dans les entrées et sorties de fonds dans les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, avec des actifs sous gestion grimpant à plus de 59 milliards de dollars. Cela montre un intérêt et un investissement continus pour Bitcoin, renforçant son attrait pour les investisseurs particuliers et institutionnels.
L’amélioration des rendements ajustés au risque de Bitcoin renforce encore ces perspectives positives. ARK note que les rendements annualisés sur quatre ans de Bitcoin et le ratio de Sharpe ont atteint des sommets sur trois ans. Cette reprise fait suite à une période de moindre volatilité et d’évolution des prix moins spectaculaire tout au long de 2022 et 2023.
Sur le plan de l'innovation, les solutions de mise à l'échelle de Bitcoin connaissent des progrès rapides. Plus de 50 projets indépendants se développent sur la couche de base Bitcoin, utilisant des technologies telles que les Roll-ups, les State Channels et les Sidechains.
Les contributions importantes d’initiatives telles que Lightning Network, Rootstock et Stacks ont collectivement généré une valeur de près de 700 millions de dollars depuis octobre 2023.
Cependant, il est important de rappeler que les perspectives présentées ici par ARK Invest ne résument que les performances de Bitcoin en mars 2024.
Bien que cela puisse déterminer les performances du BTC dans les mois à venir, d’autres facteurs sont tout aussi importants à prendre en compte. Ces facteurs incluent le prochain événement de réduction de moitié du Bitcoin et des facteurs macroéconomiques.
