Le prix du Bitcoin est revenu à la zone des 90 000 $, mais les traders préviennent qu’un mélange de positions longues étirées, de catalyseurs macro fragiles et de flux mixtes d’ETF pourrait transformer le rallye d’aujourd’hui en un retracement plus profond.
La plus grande crypto-monnaie au monde est devenue un actif macro-sensible, et le niveau de 90 000 $ pourrait s’avérer être davantage un faux plancher qu’une véritable base de support.
Le Bitcoin a chuté à 89 660 $ mercredi après avoir négocié environ 92 000 $ quelques heures plus tôt, signalant le phénomène de scie qui caractérise les marchés de la cryptographie depuis le pic de novembre.
La question que se posent les traders n’est pas de savoir si Bitcoin testera des niveaux inférieurs ; il s’agit de savoir si la pression vendeuse des grands détenteurs et l’érosion de la positivité du financement déclencheront des liquidations en cascade.
Action des prix du Bitcoin et fragilité du rallye actuel
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La récente évolution du Bitcoin vers 90 000 $ a été amplifiée par la baisse des taux de la Fed, mais le rallye ne dispose pas de la base structurelle qui signalerait une cassure durable.
La crypto-monnaie a brièvement dépassé les 94 000 dollars mercredi après que la Réserve fédérale a procédé à une réduction de 25 points de base, exploitant ainsi un regain d’appétit pour le risque.
Cependant, un recul immédiat vers la zone inférieure à 90 000 $ suggère une prise de bénéfices.
Le support technique clé se situe entre 88 000 et 89 000 $ ; une cassure décisive en dessous de ce niveau pourrait ouvrir la voie à 85 000-86 000 dollars, là où la demande antérieure s’était rassemblée en novembre.
La résistance reste concentrée entre 94 600 et 95 000 dollars, le prochain obstacle significatif se situant entre 99 000 et 102 000 dollars.
Ce qui est crucial, c’est que les taux de financement, le coût payé par les positions longues par rapport aux positions courtes sur les marchés de produits dérivés, restent légèrement négatifs, autour de -0,001%, signalant une faible conviction parmi les traders à effet de levier.
Le RSI se situe à 45, reflétant une dynamique neutre, et l’histogramme MACD montre une diminution de la force des acheteurs, avertissant que la dynamique à court terme pourrait ne pas être suffisante.
Les positions ouvertes ont augmenté de 0,53% à 58,18 milliards de dollars, ce qui indique l’entrée de nouveaux capitaux sur le marché, mais 4,88 millions de dollars de liquidations ont ciblé des positions longues.
Les principaux moteurs et la question des ETF
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La voie à suivre dépend du sentiment général du marché et des flux institutionnels.
Les flux des ETF ont été mitigés. Les ETF au comptant Bitcoin ont enregistré leur première semaine d’afflux nets positifs en octobre, mais le mois de décembre s’est ouvert avec des sorties qui ont érodé les gains du début du mois.
Cette ambivalence, ni l’accumulation agressive de début novembre ni les ventes de capitulation de fin octobre, suggèrent que les marchés se consolident plutôt qu’ils ne s’engagent.
Les mouvements des baleines justifient également la prudence. Les transferts importants de Bitcoin vers les bourses ont augmenté, avec 12 000 BTC déposés en moyenne par semaine, se rapprochant des sommets annuels et signalant une prise de bénéfices ou une rotation du capital.
Pour l’instant, 90 000 $ est une réclamation, pas un coin. Les traders doivent surveiller des variables telles que si les taux de financement deviennent positifs, si les entrées d’ETF au comptant s’accélèrent, etc.
Sans ces catalyseurs, Bitcoin sera confronté à un test de 88 000 à 86 000 dollars au cours des deux prochaines semaines. Avec eux, 100 000 $ deviennent réalisables.
