Alors que la communauté crypto restait concentrée sur la possibilité d’une saison d’altcoin et de nouveaux sommets en Bitcoin, un récit différent s’est déroulé. Fin 2025, ce que de nombreux analystes décrivent désormais comme une « saison du métal » a pris forme.
Les métaux précieux et même les métaux de base ont surperformé les crypto-monnaies cette année. Alors que les analystes s’attendent à ce que cet élan se prolonge jusqu’à l’année prochaine, une question clé se pose : le cuivre pourrait-il offrir un pari plus convaincant que la cryptographie ?
La grande rotation : les métaux dominent les rendements de 2025
Journal du Token avait précédemment signalé que les métaux précieux avaient continué de progresser, attirant les investisseurs dans un contexte d’inquiétudes persistantes concernant l’inflation, la dépréciation du dollar et la fragilité macroéconomique plus large. L’or, l’argent et le platine ont tous atteint des niveaux records.
Les métaux de base n’ont pas été exclus du rallye. Plus tôt cette semaine, les prix du cuivre ont dépassé pour la première fois la barre des 12 000 dollars la tonne. Aujourd’hui, Bloomberg a rapporté que le cuivre avait atteint un niveau record en Chine, tout en prolongeant ses gains aux États-Unis.
Le métal a même surperformé Bitcoin en termes de gains depuis le début de l’année, augmentant de plus de 40 %. En revanche, Bitcoin est en baisse d’environ 6 %. De nombreux analystes ont qualifié cette tendance de « saison du métal » et s’attendent à ce que cette dynamique se poursuive l’année prochaine.
Dans ce contexte, le cuivre s’est imposé comme un produit remarquable en raison d’un déséquilibre croissant entre l’offre et la demande, ce qui amène beaucoup à anticiper une hausse supplémentaire.
L’analyste Otavio Costa a souligné que, malgré des prix proches des niveaux records, la production n’a pas augmenté. Il a révélé que la production du plus grand pays producteur de cuivre au monde est actuellement à son plus faible niveau depuis plus de dix ans.
Du Bitcoin aux Nickels : un échange non conventionnel
Pendant ce temps, les perspectives de l’industrie sur Bitcoin restent divisées. Les indicateurs clés suggèrent qu’une période difficile pourrait s’attendre pour BTC au début de 2026. Ajoutant à l’incertitude, Jim Cramer est devenu baissier sur Bitcoin.
Alex Thorn, responsable de la recherche à l’échelle de l’entreprise chez Galaxy Digital, a décrit l’année 2026 comme « trop chaotique pour être prédite ». Certains pensent néanmoins que la plus grande crypto-monnaie au monde pourrait rebondir l’année prochaine et atteindre de nouveaux sommets sans précédent.
Au milieu de ces signaux mitigés, les préférences des investisseurs semblent évoluer. Par exemple, un commerçant a vendu tous ses Bitcoins pour acheter des nickels physiques, reflétant le nouvel attrait de l’arbitrage adossé aux métaux.
En octobre, Jesse Colombo a même décrit le cuivre comme une « chance de rachat » potentielle pour les investisseurs qui ont raté les premières phases des marchés haussiers de l’or et de l’argent. Ainsi, alors que les capitaux continuent de tourner et que les risques macroéconomiques s’intensifient, le cuivre est de plus en plus considéré non seulement comme un intrant industriel, mais aussi comme un actif macroéconomique.
Reste à savoir si cette « saison du métal » éclipsera finalement l’attrait de la crypto. Cependant, l’intérêt croissant pour le cuivre suggère que, pour l’instant, une partie du marché cherche sa conviction non pas dans les récits numériques, mais dans la rareté physique.
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