L’économiste de renom Daniel Lacalle a exprimé ses inquiétudes quant à l’avenir du dollar américain, non pas en raison des crypto-monnaies comme le Bitcoin, mais en raison des politiques budgétaires.
Lacalle souligne l’augmentation alarmante de la dette nationale, qui a dépassé les 34 000 milliards de dollars, augmentant de 1 000 milliards de dollars tous les cent jours.
Cette tendance, affirme-t-il, n’est pas durable, en particulier dans une période présentée comme une reprise, marquée par une forte croissance de l’emploi et une hausse des revenus.
La voie insoutenable de l’accumulation de la dette
Le nœud de l’argumentation de Lacalle réside dans la vitesse même de l’accumulation de la dette par rapport à la croissance du PIB du pays, qui, corrigée de l’accumulation de la dette publique, était la pire depuis 1930.
L’économiste souligne le paradoxe de connaître des performances économiques apparemment solides alors que la dette nationale gonfle à un rythme sans précédent. Il remet en question la perception d’une reprise, soulignant la diminution du pouvoir d’achat des salaires et la pression financière croissante sur les familles américaines, exacerbée par une croissance négative des salaires réels.
Lacalle s’en prend à la Théorie monétaire moderne (MMT), une théorie économique controversée que certains interprètent comme donnant carte blanche aux gouvernements pour s’engager dans des dépenses illimitées, à condition qu’ils contrôlent leur propre monnaie.
La théorie postule que la seule véritable limite aux dépenses publiques est l’inflation.
Cependant, Lacalle soutient que la poursuite de l’expansion budgétaire aux États-Unis, malgré un taux d’inflation officiel de 20 % sur quatre ans, démontre un mépris irresponsable pour la santé à long terme de l’économie et du dollar. Il prévient que l’attrait idéologique du MMT masque les graves dangers de son application pratique, imposant en fin de compte aux familles les conséquences d’une irresponsabilité financière.
La véritable menace pour le dollar américain
Malgré la hausse remarquable des prix du Bitcoin, dépassant les 62 000 dollars dans un contexte d’augmentation de la dette nationale et de l’inflation, Lacalle affirme que la cryptomonnaie n’est pas la principale menace pour le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Au contraire, l’érosion de la confiance dans les politiques fiscales et monétaires du gouvernement américain constitue un risque bien plus grand.
Il prévient que la perte de souveraineté monétaire peut survenir brusquement lorsque la confiance dans la discipline budgétaire d’un gouvernement s’évapore, conduisant à un cercle vicieux d’augmentation des coûts d’emprunt, d’inflation plus élevée et, en fin de compte, au détrônement potentiel du dollar.
