Bitcoin gère une baisse d’OI de 14 milliards de dollars alors que le volume ponctuel a grimpé à 44 milliards de dollars : réinitialisation contrôlée ?

Bitcoin teste un niveau de support critique proche de 110 000 $ après avoir été rejeté de la zone d’approvisionnement de 116 000 $, un niveau qui est désormais devenu un point de discorde majeur entre les haussiers et les baissiers. Le marché reste fragile après la volatilité historique provoquée par le krach de vendredi, qui a effacé des milliards de positions à effet de levier et déclenché une incertitude généralisée.

Bien que le prix ait réussi à se stabiliser au-dessus des moyennes mobiles clés pour l’instant, la dynamique semble s’affaiblir alors que les acheteurs luttent pour absorber la pression de vente continue. Certains analystes préviennent que si Bitcoin ne parvient pas à maintenir cette zone, une correction plus profonde vers la région des 105 000 à 107 000 dollars pourrait suivre, marquant un autre bouleversement avant une reprise potentielle.

L’analyste Axel Adler a partagé de nouvelles données mettant en lumière l’ampleur de l’événement de vendredi. Selon son analyse, le volume des transactions au comptant a bondi à 44 milliards de dollars, se rapprochant des sommets du cycle, tandis que le volume des contrats à terme a atteint 128 milliards de dollars. Plus particulièrement, les intérêts ouverts ont diminué de 14 milliards de dollars, mais seulement 1 milliard de dollars provenait de longues liquidations de BTC. Adler explique qu’il s’agissait d’un événement de désendettement contrôlé, et non d’une cascade de liquidations – ce qui suggère que les acteurs du marché ont réduit les risques manuellement plutôt que d’être forcés de se retirer. Néanmoins, la volatilité reste élevée alors que Bitcoin lutte pour maintenir son soutien structurel.

Une réinitialisation contrôlée dans un contexte de peur croissante

Selon Axel Adler, le récent krach boursier a révélé un aspect important mais sous-estimé de la maturité du Bitcoin. Les données montrent que 93 % de la baisse de 14 milliards de dollars des positions ouvertes (OI) lors de la vente de vendredi n’a pas été forcée, ce qui signifie qu’elle n’est pas le résultat de liquidations automatiques. Au lieu de cela, les traders et les institutions ont choisi de réduire manuellement l’effet de levier, en fermant les positions pour protéger le capital. Adler décrit cela comme un « désendettement contrôlé », un contraste frappant avec les cycles précédents où des krachs similaires déclenchaient souvent des cascades chaotiques de liquidations.

Ce comportement marque un tournant dans la structure du marché du Bitcoin. Cela indique que les participants – en particulier les acteurs institutionnels – gèrent les risques avec plus de prudence, renforçant ainsi un environnement commercial plus stable et plus mature. Au cours des cycles passés, les liquidations brutales ont souvent provoqué une volatilité extrême, amplifiant les pertes à tous les niveaux. Cette fois, cependant, le marché a géré des tensions sans précédent avec une relative discipline.

Pourtant, malgré ce signe de maturité structurelle, le paysage émotionnel a radicalement changé. Alors que Bitcoin perd de la valeur et se rapproche de la zone de support de 110 000 à 112 000 dollars, la peur se propage sur le marché. De nombreux traders à court terme abandonnent leurs positions, tandis que les détenteurs à long terme réévaluent leur exposition dans un contexte d’incertitude croissante. Adler note que cette phase – où la peur atteint son apogée et où la confiance diminue – définit souvent la prochaine direction du marché.

Si la demande revient à ces niveaux, Bitcoin pourrait confirmer une réinitialisation saine avant le prochain rallye. Mais le fait de ne pas maintenir le soutien pourrait mettre à l’épreuve la conviction des investisseurs, poussant potentiellement la BTC dans une phase de correction plus profonde avant la reprise d’une accumulation plus large.