Bitcoin BTC113 104,75 $ et de l’éther ETH4 001,69 $ des options d’une valeur d’environ 17 milliards de dollars devraient expirer vendredi sur Deribit, l’une des plus grandes expirations mensuelles d’options de l’année.
Il existe 72 716 contrats d’options d’achat BTC et 54 945 contrats d’options de vente BTC qui doivent être réglés, ce qui représente un intérêt ouvert notionnel combiné d’environ 14,4 milliards de dollars.
Alors que la Réserve fédérale se réunit aujourd’hui pour fixer les taux d’intérêt américains et les résultats des principales entreprises technologiques, prévue cette semaine, les marchés se préparent à un potentiel pic de volatilité.
Les options sont des contrats dérivés qui donnent aux investisseurs le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix prédéterminé avant une date précise. Une option de vente agit comme une assurance contre la baisse des prix et une option d’achat donne le droit d’acheter et représente un pari haussier sur l’actif sous-jacent.
Avec 82,5 % des intérêts ouverts, les options hors de la monnaie (OTM) dominent les avoirs des traders, montrant une nette préférence pour le positionnement spéculatif. Cela suggère que même si certains traders peuvent utiliser les options OTM comme couverture contre des mouvements de prix brusques, le positionnement global reflète une attente de volatilité accrue et de fluctuations importantes du marché.
Les appels et les options de vente se concentrent fortement dans la région OTM, avec un intérêt ouvert important autour des prix d’exercice de 120 000 $ et 130 000 $, tandis que les options de vente dominent à 100 000 $ et 110 000 $.
Intérêt ouvert par expiration (Deribit)
Alors que le Bitcoin s’échange à près de 113 000 $, le marché se dirige vers le niveau de douleur maximum de 114 000 $. Cela représente le prix auquel le plus grand nombre de contrats d’options – à la fois d’achat et de vente – expirent sans valeur, causant le moins de pertes financières pour les souscripteurs d’options et le plus pour les détenteurs d’options.
Alors que le bitcoin s’échange près du niveau de douleur maximum, l’action des prix gravite parfois vers lui avant l’expiration en raison de l’activité de couverture des teneurs de marché, mais ce n’est qu’une théorie.
Les options Ether affichent 375 225 ETH en intérêt ouvert d’achat et 262 850 ETH en intérêt ouvert de vente, ce qui représente un total notionnel de 2,6 milliards de dollars, avec un niveau de douleur maximum à 4 110 $ par rapport à un prix actuel d’environ 4 000 $.
Selon Checkonchain, avant qu’IBIT ne lance les options en novembre 2024, Deribit contrôlait près de 80 % des intérêts ouverts mondiaux sur les options Bitcoin. Cette part est depuis tombée à 44 %, soit l’équivalent de la part de marché d’IBIT.
