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Les options BTC expirant le 5 octobre se négocient à une volatilité implicite (IV) plus élevée que les options du 25 octobre.
Le soi-disant problème IV indique un week-end inhabituellement volatile.
Les traders semblent se préparer aux turbulences des prix après le NFP de vendredi et aux éventuelles représailles d’Israël.
La course haussière du Bitcoin (BTC) depuis octobre de l’année dernière a connu des week-ends plutôt calmes, mais cela est sur le point de changer, selon une mesure clé.
Au moment de mettre sous presse, la « structure des termes de volatilité implicite » du Bitcoin indique des fluctuations de prix plus importantes samedi (5 octobre) que les jours précédant le 25 octobre, selon les données sur les options Deribit suivies par Arbelos Markets.
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La structure des termes est une représentation graphique des volatilités implicites ou attendues (IV) déterminées par les options à différentes dates d’expiration. Il s’agit généralement d’une pente ascendante, les options de durée plus longue étant plus chères en termes de volatilité implicite que celles de courte durée.
Cependant, au moment de la rédaction de cet article, la courbe présentait une courbure, les options expirant le 5 octobre se négociant à un IV annualisé de 51,44 %, nettement plus élevé que les options expirant le 6 octobre, le 11 octobre, le 18 octobre et le 25 octobre. .
En d’autres termes, les traders anticipent des fluctuations de prix plus importantes pour samedi, anticipant peut-être une volatilité accrue suite à la publication des chiffres de l’emploi non agricole (NFP) de vendredi et dans un contexte de tensions géopolitiques, selon Joshua Lim, co-fondateur d’Arbelos Markets.
« Il y a une inflexion très visible dans la courbe des volumes – vendredi (4 octobre) s’échange autour de 39 volumes et samedi (5 octobre) s’échange à 51 volumes. Le marché intègre une prime de risque à partir des données sur les salaires non agricoles, mais plus important encore. , une certaine probabilité de représailles israéliennes après Rosh Hashanah », a déclaré Lim à CoinDesk.
Focus sur la paie
Le Bureau américain des statistiques du travail publiera le NFP vendredi à 12h30 UTC. Selon FXStreet, les données devraient montrer que l’économie a créé 140 000 emplois en septembre, après une augmentation plus faible que prévu de 142 000 en août. Le taux de chômage devrait se maintenir à 4,2 %, avec un taux de croissance annuel du salaire horaire moyen correspondant au rythme de 3,8 % enregistré en août.
Selon ING, les risques penchent en faveur d’une réévaluation belliciste de 25 points de base, de réductions des taux de la Fed en novembre et décembre et d’un raffermissement du dollar, à moins que les données ne manquent la grande marge attendue.
La Fed a réduit ses taux de 50 points de base (pdb) le mois dernier, déclenchant un rallye des actifs à risque, dont le BTC. Actuellement, les marchés s’attendent à une réduction supplémentaire d’au moins 50 points de base d’ici la fin de l’année.
« Le prix des fonds fédéraux de fin d’année continue d’intégrer largement une réduction de 50 points de base en novembre ou en décembre, ce qui signifie une marge pour un réalignement ultérieur avec la rhétorique moins conciliante de la Fed et, par conséquent, des risques à la hausse pour le dollar. Nous sentons que la barre pour une réaction négative en faveur du dollar aux données américaines d’aujourd’hui et de demain est probablement plus élevée après la récente réaction du président de la Fed, Jerome Powell, contre des réductions de 50 points de base », a déclaré ING dans une note aux clients.
Un dollar plus fort pèse souvent sur les actifs à risque, notamment le BTC et les valeurs refuges traditionnelles comme l’or.
Situation volatile au Moyen-Orient
Le 1er octobre, l’Iran a tiré au moins 180 missiles balistiques sur Israël, augmentant les tensions et le risque d’une guerre à grande échelle et conduisant à une aversion généralisée au risque. BTC a chuté de plus de 4%, testant finalement le support de 60 000 $.
Selon ING, les investisseurs sont désormais en état d’alerte, dans l’attente des représailles d’Israël contre l’Iran, entraînant une hausse des prix du brut et un indice du dollar plus fort.
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Une action potentielle au cours du week-end, lorsque les marchés traditionnels sont fermés, pourrait voir les traders traditionnels et cryptographiques exprimer leurs points de vue sur le marché des actifs numériques, conduisant à un week-end inhabituellement volatil.
