Bitcoin (BTC) a terminé la semaine dernière avec des rendements négatifs dans un contexte de déclin continu du marché plus large de la cryptographie. Les analystes de la bourse de crypto-monnaie Bitfinex ont révélé dans un rapport hebdomadaire que ce record marquait la quatrième baisse hebdomadaire consécutive pour le principal actif numérique.
Selon Bitfinex, la dernière fois que BTC a enregistré quatre semaines consécutives de rendements négatifs, c’était pendant la longue phase de consolidation entre mars et octobre 2024. Cependant, à l’époque, la chute du sommet au creux était d’environ 24,1 %. Cette fois, le BTC a chuté de 30,6 % au cours des quatre dernières semaines.
La phase corrective du BTC se poursuit
La semaine dernière, BTC a enregistré une baisse de 16 %, clôturant la période de 7 jours avec une chute de 8,65 %. La correction a prolongé le retrait de son plus haut historique à 36%, soulignant la baisse continue comme la plus importante de ce cycle, à la fois en pourcentage et en ampleur des liquidations longues.
Au milieu du retrait, les détenteurs à court terme (ceux détenant BTC pendant 155 jours ou moins) capitulent. Cette cohorte d’investisseurs constate une accélération des ventes à perte, le BTC tombant en dessous de la bande inférieure de leur modèle de base de coûts. La moyenne mobile exponentielle sur sept jours des pertes réalisées par les détenteurs à court terme est passée à 523 millions de dollars par jour. Il s’agit du niveau le plus élevé enregistré depuis l’effondrement du défunt échange cryptographique FTX.
Actuellement, il existe un niveau élevé de détresse parmi les acheteurs récents de BTC. Ils ont été contraints de liquider leurs positions dans un contexte de pertes non réalisées croissantes. Ce niveau de réalisation des pertes montre à quel point le marché est devenu très lourd avant la correction en cours – l’offre de BTC entre 106 000 $ et 118 000 $ était beaucoup plus dense que lors des pics du cycle précédent.
Novembre se terminera sur une note négative
Le ralentissement actuel est si grave que le marché a enregistré une activité de liquidation sans précédent. La liquidation de 19,2 milliards de dollars du 10 octobre est la plus importante jamais vue en une seule journée dans l’histoire. Le marché a connu 3,9 milliards de dollars de liquidations supplémentaires la semaine dernière, soulignant la pression exercée sur les traders à effet de levier dans le secteur des produits dérivés.
Dans le même temps, le marché est en passe de terminer le mois de novembre dans des conditions négatives. Ce mois-ci a historiquement généré un rendement moyen de 40,8 % et un rendement médian de plus de 8,2 % depuis 2013. Si les baisses persistent, novembre suivra octobre, qui a clôturé dans le rouge pour la première fois en sept ans.
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