Le positionnement du Bitcoin par rapport à l’or continue de se détériorer, remettant en question le récit de longue date selon lequel le Bitcoin est de l’or numérique.
Alors que l’or atteint de nouveaux records juste en dessous de 4 900 dollars l’once et est en hausse d’environ 12 % depuis le début de l’année, le bitcoin n’est que légèrement positif sur l’année et reste en dessous de 89 000 dollars.
Cette divergence apparaît également clairement sur des périodes plus longues. Sur un an comme sur cinq ans, l’or a généré de meilleurs rendements. Sur cinq ans, le bitcoin a augmenté d’environ 150 %, tandis que l’or a augmenté d’environ 160 %.
Le ratio BTC/or se situe actuellement à proximité de 18,46, bien en dessous de sa moyenne mobile (WMA) sur 200 semaines, ce qui reflète la tendance à long terme basée sur près de quatre années de données de prix. Le 200WMA se situe autour de 21,90, ce qui place le ratio à environ 17 % en dessous du 200WMA.
Lors du dernier grand marché baissier en 2022, le ratio est tombé à plus de 30 % en dessous de la 200WMA et est resté en dessous pendant plus d’un an. La répartition actuelle a commencé en novembre, suggérant que si l’histoire se répète, elle pourrait rester bien en dessous de la 200WMA jusqu’à fin 2026.
Le ratio a culminé à près de 40,9 en décembre 2024, tandis que depuis lors, le bitcoin a chuté d’environ 55 % par rapport à l’or. Les cycles précédents ont connu des baisses encore plus importantes, avec une baisse de 77 % lors du marché baissier de 2022 et une baisse de 84 % au cours du cycle 2017 à 2018.
