La forte hausse récente du Bitcoin est davantage attribuée à la liquidation des positions courtes sur le marché à terme qu’à de nouveaux afflux de capitaux. La société de négoce de crypto-monnaie QCP Capital a averti que le rallye du Bitcoin pourrait perdre de son élan si la pression d’achat résultant de la clôture des positions courtes diminuait.
Selon l’analyse de QCP Capital, malgré la hausse du prix du Bitcoin, le montant des intérêts ouverts sur le marché à terme continue de diminuer. Cela suggère que le mouvement des prix est soutenu par la liquidation de positions courtes à effet de levier plutôt que par l’ouverture de nouvelles positions.
Lorsque les investisseurs qui ont ouvert des positions courtes les ferment pour limiter leurs pertes à mesure que le prix du Bitcoin augmente, cela crée une pression d’achat supplémentaire sur le marché. Ce processus, appelé « short squeeze », peut contribuer à une augmentation plus rapide des prix. Cependant, à mesure que le nombre de positions courtes à liquider diminue, cet effet de soutien pourrait disparaître avec le temps.
QCP Capital a toutefois noté que la demande sur le marché au comptant commence également à se renforcer. La société a déclaré que la récente forte augmentation des entrées de capitaux dans les ETF Bitcoin indique que l’intérêt des investisseurs se reflète désormais également sur le marché au comptant.
Selon la société, la liquidation simultanée des positions courtes sur les marchés à terme et le renforcement de la demande spot provenant des ETF pourraient soutenir le prix du Bitcoin à court terme. Cependant, si la pression pour fermer les positions courtes cesse, il existe un risque que la dynamique haussière perde de sa force.
QCP Capital a déclaré que les perspectives globales pour Bitcoin restent positives, mais a mis en garde contre les achats motivés par la peur de rater un rallye et ceux qui suivent l’élan.
Pour les acteurs du marché, les flux entrants d’ETF et la tendance des positions ouvertes sur le marché à terme seront des indicateurs essentiels pour comprendre si la reprise sera soutenue par de nouveaux capitaux au cours de la période à venir.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
