Adam Back, PDG de Blockstream, a déclaré que les inquiétudes concernant la petite vente de Bitcoin par Strategy étaient exagérées, décrivant cette décision comme une gestion de trésorerie normale plutôt que comme un signe d’avertissement pour le plan Bitcoin de l’entreprise.
S’exprimant dans une interview accordée à Bloomberg et partagée sur YouTube, Back a répondu à des questions sur la stratégie de vente 32. $BTC pour aider à payer les dividendes des actions privilégiées. Il a déclaré que la vente montrait que l’entreprise pouvait respecter ses obligations tout en gardant Bitcoin au centre de son bilan.
Vente de cadres arrières pour utilisation au bilan
Back a soutenu que le marché ne devrait pas traiter les 32 $BTC vente comme signal baissier. Selon lui, Strategy a utilisé une petite partie de sa position Bitcoin pour soutenir les paiements des investisseurs et réduire la pression sur la structure du capital.
Il a également déclaré que cette décision montrait comment Bitcoin pouvait fonctionner au sein d’une trésorerie d’entreprise. Plutôt que de montrer une faible conviction, cela a montré qu’une entreprise peut détenir du Bitcoin, lever des capitaux contre celui-ci et utiliser un montant limité lorsque des besoins de trésorerie se font sentir.
L’argument de Back place également la vente dans le cadre d’un changement plus large dans le financement des entreprises Bitcoin, où les entreprises utilisent $BTC aux côtés des actions privilégiées, de la dette, des actions ordinaires et des outils de marché d’aujourd’hui.
La première vente de Strategy a attiré l’attention
Comme indiqué précédemment par crypto.news, Strategy a révélé le 1er juin avoir vendu 32 Bitcoins entre le 26 et le 31 mai à un prix moyen de 77 135 $. La vente a permis de récolter environ 2,5 millions de dollars.
Le dossier indique que le produit devrait financer les distributions sur les actions privilégiées de la société. La vente représentait à l’époque environ 0,0038 % des avoirs Bitcoin de Strategy, mais elle a attiré l’attention car Michael Saylor avait depuis longtemps promu un message « ne jamais vendre » autour de Bitcoin.
Crypto.news a rapporté plus tard que Saylor avait séparé les conseils personnels des investisseurs des actions de trésorerie des entreprises. « Je VOUS ai dit de ne jamais vendre votre bitcoin », a déclaré Saylor à $BTC Prague.
Les dividendes privilégiés restent au centre des préoccupations
Le débat se concentre sur le modèle d’actions privilégiées de Strategy. Les actions privilégiées peuvent donner du rendement aux investisseurs, mais elles créent également des besoins de trésorerie récurrents que l’entreprise doit satisfaire au moyen de réserves de trésorerie, d’émissions d’actions ou de ventes limitées de Bitcoin.
L’action privilégiée STRC de Strategy a subi des pressions après être tombée en dessous de sa valeur nominale de 100 $. Comme l’a rapporté crypto.news, Saylor a défendu la stratégie soutenue par Bitcoin de l’entreprise et a déclaré que ses réserves de Bitcoin et de liquidités dépassaient toujours l’encours de la dette d’environ 48 milliards de dollars.
Certains critiques estiment que les obligations en matière de dividendes pourraient devenir plus difficiles à gérer si les conditions du marché se détérioraient. Les partisans disent le 32 $BTC La vente a montré que Strategy dispose de plusieurs outils de financement et n’a pas besoin d’abandonner son plan d’accumulation à long terme.
La stratégie reste un accumulateur net
La vente n’a pas empêché Strategy d’acheter davantage de Bitcoin. Crypto.news a rapporté que la société en avait ensuite acheté 1 550 $BTC pour 101,3 millions de dollars, portant ses avoirs à 845 256 $BTC après la divulgation de la vente.
Cet achat était près de 50 fois supérieur aux 32 $BTC vente. Cela a contribué à soutenir l’opinion de Back selon laquelle la transaction ne constituait pas un large retrait du Bitcoin.
Saylor a également fait valoir que Bitcoin n’a pas besoin de staking ou de rendement basé sur un protocole. Dans un article distinct couvert par crypto.news, il a présenté Bitcoin comme la couche de base des produits de crédit, d’argent, de rendement et d’actions.
Pour l’instant, la question n’est pas de savoir si la stratégie veut toujours du Bitcoin. La question est de savoir comment financer les dividendes privilégiés tout en préservant la confiance des investisseurs et en gérant le risque de bilan.
