Ce vendredi, les projecteurs sont tournés vers Deribit, la principale bourse de dérivés cryptographiques, alors qu'elle se prépare pour un événement marquant de son histoire commerciale. En particulier, la bourse est sur le point d’assister à l’expiration de plus de 9,5 milliards de dollars d’intérêts ouverts sur les options Bitcoin.
Pour le contexte, L'intérêt ouvert fait référence au nombre total de contrats dérivés en cours, tels que des contrats à terme ou des options, qui n'ont pas été réglés ou clôturés. Il représente le nombre de contrats que les acteurs du marché détiennent à la fin de chaque journée de négociation.
Cette augmentation des intérêts ouverts enregistrée par Deribit reflète une participation accrue au marché et signale une liquidité accrue, marquant une étape notable dans le paysage des dérivés cryptographiques.
Intérêt ouvert record
Cet événement est notamment important à double titre : il souligne l’intérêt croissant pour le Bitcoin en tant que classe d’actifs et met en évidence la « sophistication » croissante du marché des cryptomonnaies. Ceci est dû au fait L’intérêt ouvert peut également servir d’indicateur essentiel de la santé du marché et du sentiment des traders.
En tant que tel, les niveaux records d’intérêts ouverts qui devraient expirer sur Deribit suggèrent un environnement commercial « dynamique », avec davantage d’investisseurs s’engageant dans des instruments financiers complexes comme les options.
Selon les données de Deribit, la bourse est sur le point d'accueillir l'une des plus grandes expirations d'options jamais enregistrées, avec 9,5 milliards de dollars d'options Bitcoin sur le point d'expirer à la fin du mois. Ce chiffre représente une part substantielle, environ 40 %, du total des intérêts ouverts sur les options de la bourse, qui s'élève à 26,3 milliards de dollars.
L'ampleur de cet événement d'expiration éclipse les mois précédents, les expirations de fin de mois de janvier et février totalisant respectivement 3,74 milliards de dollars et 3,72 milliards de dollars. Cette tendance indique une forte augmentation de l’activité du marché et de l’engagement des investisseurs sur la plateforme.
Implications de l'expiration du Bitcoin
L’expiration prochaine a des implications notables pour le marché, en particulier compte tenu de la dynamique actuelle des prix du Bitcoin.
Alors que le prix au comptant du Bitcoin oscille en dessous de 70 000 dollars, environ 3,9 milliards de dollars de participations ouvertes devraient expirer « dans la monnaie », selon les analystes de Deribit, ce qui présente des opportunités rentables pour les détenteurs de ces contrats d'options.
Le prix « max pain », qui représente le prix d’exercice auquel le plus grand nombre d’options expireraient sans valeur, entraînant ainsi la perte financière maximale pour les détenteurs d’options, est identifié à 50 000 $.
Selon les analystes, ce scénario suggère qu'un nombre important de traders sont en mesure de bénéficier des conditions actuelles du marché, ce qui pourrait conduire à une « activité d'achat accrue » à mesure que ces options sont exercées.
De plus, les analystes de Deribit spéculent que le niveau élevé d'« expirations dans la monnaie » pourrait exercer une pression à la hausse sur le prix du Bitcoin ou amplifier la volatilité du marché. Ils ont ajouté qu'à mesure que les traders « couvrent leurs positions » ou « spéculent sur les mouvements futurs des prix », le marché pourrait être témoin d'une vague d'activité, ayant un impact sur la trajectoire des prix du Bitcoin à court terme.
Cela survient à un moment où Bitcoin a connu un léger retracement par rapport à son récent sommet historique au-dessus de 73 000 $, le prix s'ajustant à environ 68 946 $ au moment de la rédaction de cet article.
Image en vedette d'Unsplash, graphique de TradingView
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