L’optimisme autour des pourparlers de cessez-le-feu dirigés par le secrétaire d’État américain Marco Rubio a renforcé le sentiment de risque sur les marchés de la cryptographie.
Les pourparlers faisaient suite à un accord entre les États-Unis et l’Iran sur un cessez-le-feu de 60 jours. Les deux parties ont conservé la possibilité de le prolonger d’un commun accord.
Au milieu de ce développement, la capitalisation totale du marché de la cryptographie a augmenté d’environ 39 milliards de dollars, en hausse de 1,37 %, et s’est stabilisée à près de 2,19 billions de dollars. Bitcoin [BTC] a récupéré le niveau de 64 000 $ au moment de la publication.
Éthereum [ETH] a également montré des signes de reprise et s’échange autour de 1 723 $. Toutefois, le volume quotidien moyen des échanges est resté inférieur aux niveaux normaux, soit entre 52 et 55 milliards de dollars. Cela suggère que la conviction est restée limitée malgré le rebond.
Les traders deviennent-ils optimistes ?
À mesure que les marchés se redressaient, les traders ont progressivement reconstitué leur exposition au moyen de produits dérivés. L’intérêt ouvert s’élevait à environ 108 milliards de dollars au cours des dernières 24 heures.
La hausse de l’Open Interest suggère que les participants se positionnent pour une nouvelle hausse. Malgré cela, le sentiment général est resté prudent plutôt qu’agressif.
Les taux de financement sont restés proches de la neutralité, voire légèrement positifs, ce qui indique que les positions longues n’ont payé qu’une modeste prime pour maintenir leurs positions. Dans le même temps, le ratio Long/Short est resté équilibré, avec des positions longues à 50,35 % et des positions courtes à 49,65 %.
Les liquidations ont également diminué à environ 146 millions de dollars après que la volatilité antérieure ait fait disparaître les positions plus faibles. Cela témoigne d’une amélioration de l’appétit pour le risque.
Malgré cela, l’endettement semble se reconstruire plus rapidement que la conviction. Cela a laissé les traders se concentrer sur la question de savoir si une demande au comptant plus forte et de nouveaux afflux de capitaux émergeraient.
La demande spot revient-elle ?
Malgré l’amélioration du positionnement des produits dérivés, la demande au comptant est restée modérée.
Les volumes se sont stabilisés après la baisse de la semaine dernière, mais sont restés bien en dessous des niveaux généralement associés à un renversement de tendance durable. De plus, le CVD Spot Taker est resté légèrement négatif à neutre sur la plupart des bourses. Les acheteurs ont continué à lutter pour un contrôle décisif.
De plus, l’indice Coinbase Premium est resté inférieur à zéro, signalant une faible demande américaine. En revanche, l’activité à terme a continué de s’améliorer.
Cette divergence suggère que les traders de produits dérivés restent plus optimistes que les participants au spot.
En conséquence, la durabilité du rebond pourrait dépendre de l’arrivée ou non d’une demande Spot plus forte sur le marché. Sans cela, l’effet de levier sur les prix pourrait continuer à générer de la volatilité.
Résumé final
