Il y a onze mois et treize jours, les États-Unis ont accueilli leurs premiers fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant dans le giron de la finance traditionnelle (tradfi). Depuis leurs débuts, ces ETF ont non seulement battu des records mais ont également amassé plus d’un million de bitcoins.
La montée en flèche des ETF Spot suscite un changement de pouvoir dans les investissements cryptographiques
Le lancement de ces ETF spot Bitcoin a été un événement révolutionnaire, avec dix fonds immédiatement entrés dans la mêlée, même si onze avaient reçu le feu vert. Le fonds DEFI de Hashdex a dû passer d’un ETF à terme à un fonds bitcoin au comptant, et n’a effectué le changement qu’à la fin du mois de mars. De même, le Bitcoin Mini Trust de Grayscale n’a vu le jour que fin juillet. Au 24 décembre 2024, ces fonds détenaient collectivement un montant impressionnant de 1 132 727,50 BTC, selon leurs sites Web respectifs.
Blackrock est le titan parmi ces fonds, détenant 553 055,27 BTC, ce qui est aujourd’hui évalué à environ 54,4 milliards de dollars. Cette participation colossale représente 48,82 % des 1,13 millions de BTC répartis entre les douze fonds. Ensuite, nous avons le GBTC de Grayscale, qui, au 24 décembre, comptait un nombre impressionnant de 207 100,18 BTC, évalué à environ 20,3 milliards de dollars. L’IBIT de Blackrock se négocie au Nasdaq, tandis que le GBTC fait sa danse à la Bourse de New York (NYSE).
Chez Cboe, le FBTC de Fidelity occupe la troisième place, avec 203 194,05 BTC, ce qui équivaut à 20 milliards de dollars. Il est absolument époustouflant que l’IBIT de Blackrock et le FBTC de Fidelity aient amassé une telle réserve cette année, et ce qui est encore plus fascinant, c’est qu’environ 400 000 BTC ont disparu du coffre au trésor du GBTC depuis le début de l’année. Avant d’être rendu public au NYSE, GBTC était un chouchou de l’OTC avec plus de 600 000 BTC.
Malgré cette fuite, avec GBTC et FBTC au coude à coude dans leurs réserves BTC, il n’y a pas de comparaison avec la taille colossale de ces trois géants. Cependant, l’IBIT les a dépassés tous les deux. Le prochain sur la liste, en termes de avoirs en bitcoins, est le fonds ARKB d’Ark Invest et de 21shares, qui a rassemblé 47 013 BTC, ce qui équivaut à 4,6 milliards de dollars aujourd’hui – un chiffre qui est dérisoire en comparaison des 20 milliards de dollars de GBTC et FBTC, et des énormes 54,4 milliards de dollars. milliards d’IBIT.
Suivant de près, le BITB de Bitwise détient 40 909,86 BTC et le Bitcoin Mini Trust de Grayscale sécurise 38 275,49 BTC. Ensemble, ARKB, BITB et Bitcoin Mini Trust de Grayscale forment leur propre club d’élite avec leurs réserves importantes. Le HODL de Vaneck n’est pas loin derrière, avec 13 716,827 BTC, évalués à environ 1,3 milliard de dollars. Juste un cran en dessous, Valkyrie BRRR de Coinshares détient 9 069,3 BTC, pour un montant de 892 millions de dollars. Le BTCO d’Invesco revendique environ 8 780 BTC, et l’EZBC de Franklin Templeton se situe à environ 7 624,52 BTC, tandis que le BTCW de Wisdomtree détient un niveau stable de 3 841 BTC.
Enfin, le DEFI de Hashdex complète la liste avec un modeste 148 BTC, d’une valeur de 14,5 millions de dollars. Cette accumulation historique de plus d’un million de bitcoins par les ETF au comptant américains au cours de leur première année signale un changement sismique dans l’accessibilité des investissements en crypto-monnaie. La domination de trois acteurs majeurs – Blackrock, Grayscale et Fidelity – contrôlant plus de 85 % du total des avoirs démontre à la fois la nature concentrée de l’adoption institutionnelle de la cryptographie et la dynamique concurrentielle qui façonne ces véhicules financiers émergents.
Le contraste frappant entre les fonds de premier plan et les petits acteurs suggère une tendance potentielle à la consolidation dans l’espace des ETF Bitcoin, tout en soulignant simultanément comment les puissances financières traditionnelles ont rapidement établi leur domination. À mesure que ces fonds continuent d’évoluer, leurs avoirs collectifs représentent une part importante de l’offre en circulation de Bitcoin, influençant potentiellement la dynamique future du marché et les modèles d’adoption institutionnelle à l’avenir.
