Les développeurs d’Ethereum s’efforcent d’apporter la confidentialité native à la plus grande blockchain de contrats intelligents au monde alors que les investisseurs préviennent que les retards pourraient s’affaiblir $ETHcomme couche de règlement par défaut de la crypto.
La pression s’est intensifiée à mesure que le marché se tourne vers des actifs axés sur la confidentialité, tandis qu’Ethereum a du mal à retenir l’attention des investisseurs au milieu de sa vague actuelle de FUD et de questions sur son identité.
$ETH a chuté d’environ 30 % cette année et s’est récemment négocié à près de 2 000 $, même si Zcash a enregistré des gains à deux chiffres au cours de la même période.
Cette divergence a transformé la confidentialité d’un objectif cypherpunk de longue date en une date limite pour le produit Ethereum.
Le réseau domine toujours le règlement des pièces stables, la tokenisation, la finance décentralisée et l’activité de layer 2, mais sa transparence par défaut reste un problème pour les utilisateurs et les institutions qui ne veulent pas que les soldes, les contreparties ou les historiques de transactions soient visibles en temps réel.
Tom Dunleavy, responsable du projet chez Varys Capital, a déclaré que les efforts d’Ethereum en matière de confidentialité sont optimistes, mais seulement si les développeurs agissent rapidement.
Selon lui :
L’avertissement intervient alors que la position d’Ethereum sur le marché est déjà sous pression. GSR Research a déclaré que les revenus de la blockchain se déplacent vers des réseaux rivaux tels que Solana, Tron et Hyperliquid, tandis que le $ETHLe ratio -/Bitcoin a récemment atteint son plus bas niveau depuis la mi-2025.
Cette tendance se reflète également dans les données CryptoQuant, qui indiquent un net recul parmi les détenteurs d’Ethereum de détail et de niveau intermédiaire.
Selon la firme, les portefeuilles détenant entre 100 et 1 000 $ETH ont presque réduit de moitié leurs soldes au cours des trois dernières années, chutant par rapport au sommet de 16,2 millions atteint en 2023. $ETH à environ 8,75 millions $ETH aujourd’hui.
Les plus grands détenteurs ont également commencé à réduire leur exposition. Portefeuilles contenant entre 1 000 et 10 000 $ETHqui a contribué au rallye d’Ethereum en 2024, aurait commencé à réduire ses positions à la fin de l’année dernière.
Ces flux sortants ne peuvent pas être directement attribués à une demande de respect de la vie privée. Cependant, ils ajoutent de la pression au discours plus large d’Ethereum à un moment où les actifs axés sur la confidentialité attirent l’attention du marché et où les investisseurs se demandent ce qui pourrait restaurer $ETHC’est l’élan.
Comment la confidentialité est devenue un marché de crypto-monnaie
La pression en faveur de la confidentialité d’Ethereum coïncide avec une thèse plus large du marché selon laquelle la confidentialité financière dictera le prochain cycle majeur de crypto-monnaie.
Grayscale Research a récemment publié une analyse affirmant que le secteur des actifs numériques est à l’aube d’une « troisième vague » d’attention publique généralisée concernant la confidentialité financière.
Selon la société, ce changement est motivé par la prolifération des pièces stables et des applications basées sur la blockchain, ainsi que par les progrès rapides de l’intelligence artificielle. Ces outils d’IA, prévient Grayscale, introduisent de nouvelles méthodes de surveillance financière très sophistiquées.
Sur les blockchains publiques, les soldes, les contreparties et les historiques de transactions peuvent rester visibles indéfiniment.
Les chercheurs de Grayscale ont souligné que la demande de confidentialité ne se limite pas aux utilisateurs recherchant un anonymat total. Au contraire, cela reflète des préférences ordinaires en matière de confidentialité dans la vie économique.
Les particuliers ne souhaitent généralement pas que leur historique de dépenses soit exposé par défaut, tandis que les entreprises exigent la confidentialité des paiements des fournisseurs, de la paie et des flux de trésorerie. De la même manière, les institutions considèrent la cartographie en temps réel de la structure de leur portefeuille comme un échec.
Cependant, la mise en œuvre de ces fonctionnalités implique des compromis commerciaux importants.
Grayscale a noté que des protections plus strictes de la vie privée ont historiquement conduit à une distribution plus faible du marché, créant des frictions avec le support centralisé des échanges, la conformité réglementaire et l’intégration du portefeuille.
Malgré ces obstacles, le président de Grayscale Investments, Barry Silbert, a fait écho au sentiment exprimé dans le rapport, déclarant que « l’ère de la confidentialité » dans les actifs numériques a officiellement commencé.
Ce changement narratif est déjà évident sur le marché de la cryptographie, où la capitalisation boursière de Zcash a bondi de plus de 900 % au cours de la dernière année, approchant les 10 milliards de dollars. Même Monero, qui fait fréquemment l’objet d’un contrôle réglementaire concernant son utilisation sur les marchés illicites, a doublé sa valeur.
Le co-fondateur d’Ethereum joue en faveur de la confidentialité
Au cours des dernières semaines, Vitalik Buterin, co-fondateur d’Ethereum, a repoussé la question au premier plan de l’agenda technique du réseau, appelant les développeurs à « accélérer la réalité de la confidentialité cypherpunk » après des années de recherche et de débat sur la confidentialité.
Sa feuille de route à court terme se concentre sur trois domaines, notamment l’abstraction des comptes et FOCIL, les noms occasionnels à clé et le travail de confidentialité au niveau de la couche d’accès.
Ensemble, ils sont conçus pour rendre l’activité privée d’Ethereum plus difficile à censurer, plus difficile à relier et moins dépendante d’une infrastructure fiable.
FOCIL, abréviation de fork-choice-enforced inclusion lists, est conçu pour lutter contre la censure des transactions.
Aujourd’hui, les transactions peuvent être conservées dans un pool de mémoire public avant d’être finalisées, ce qui donne aux créateurs de blocs et autres intermédiaires une visibilité sur les activités en attente. Cela crée des ouvertures pour l’exclusion, la mise en avant et la surveillance.
FOCIL permettrait à un comité de validateurs de proposer des listes de transactions que les constructeurs de blocs devraient inclure.
Si les constructeurs ignorent ces transactions, leurs blocs peuvent être rejetés par le réseau. Le mécanisme est conçu pour rendre plus difficile la censure des transactions, y compris les transferts privés, avant qu’elles n’atteignent la chaîne.
L’abstraction de compte corrige une autre faiblesse de la conception actuelle d’Ethereum. La plupart des utilisateurs s’appuient toujours sur des comptes externes contrôlés par une seule clé privée.
L’abstraction des comptes permet aux comptes de se comporter davantage comme des contrats intelligents programmables, prenant en charge des fonctionnalités telles que la récupération sociale, l’approbation multisignature et le parrainage de frais.
Pour la confidentialité, cette flexibilité est importante car l’activité du portefeuille peut être structurée pour réduire les modèles de comportement évidents. Cela permet également aux applications ou aux relais de payer plus facilement les frais au nom des utilisateurs sans forcer chaque action via le même modèle de compte exposé.
Les noms occasionnels à clé ciblent une fuite de métadonnées plus étroite mais importante. Les comptes Ethereum utilisent actuellement un seul compteur, appelé nonce, pour empêcher la même transaction d’être rejouée. Étant donné que ce compteur augmente en séquence, les observateurs peuvent l’utiliser pour relier des transactions qui pourraient autrement sembler distinctes.
Le correctif proposé divise le compteur de compte en différents domaines de relecture. Cela permettrait à différents types d’activités d’utiliser différentes clés occasionnelles, ce qui rendrait plus difficile la liaison des actions privées au même compte via un simple séquençage.
Enfin, la partie la plus ambitieuse de cette initiative plus large pourrait être Kohaku, une boîte à outils open source soutenue par la Fondation Ethereum et conçue pour intégrer des fonctionnalités de confidentialité dans les portefeuilles que les gens utilisent déjà. Le projet va au-delà des transferts privés en ciblant les fuites au niveau de la couche d’accès qui exposent les utilisateurs avant même qu’une transaction ne soit réglée.
Même si les transactions deviennent privées, les portefeuilles peuvent toujours divulguer des informations lorsqu’ils interrogent la blockchain. La plupart des portefeuilles s’appuient sur des fournisseurs d’appels de procédures à distance pour vérifier les soldes, lire les contrats intelligents et soumettre des transactions, donnant à ces fournisseurs une visibilité sur l’adresse IP d’un utilisateur, l’identité du portefeuille et les données demandées.
Kohaku est conçu pour réduire cette exposition en offrant aux développeurs de portefeuilles des composants de confidentialité et de sécurité qui peuvent être intégrés aux produits existants. Sa feuille de route comprend l’envoi privé, une gestion plus sûre des clés, des lectures privées et un portefeuille de référence pour les développeurs et les utilisateurs expérimentés.
La boîte à outils peut également connecter des portefeuilles à des protocoles protégés tels que Railgun, déjà actif sur Ethereum, et Privacy Pools, qui reste en développement.
En fin de compte, son objectif est de donner aux utilisateurs des transferts privés et un accès DeFi sans les obliger à adopter des outils de niche ou à s’éloigner des portefeuilles qu’ils utilisent déjà.
Le chercheur d’Ethereum soispoke.eth a déclaré que le package combiné pourrait permettre au réseau blockchain d’offrir des transactions privées natives, sans confiance et résistantes à la censure dès l’année prochaine si les propositions sont livrées ensemble.
Pourquoi $ETH doit fournir des fonctionnalités de confidentialité
L’avocat en crypto Gabriel Shapiro a déclaré que ces travaux de confidentialité pourraient aider Ethereum à rivaliser pour la tokenisation institutionnelle, car les entreprises ont besoin de confidentialité pour les titres tokenisés, les flux de trésorerie et les interactions DeFi.
Cet argument est au centre du dossier d’investissement d’Ethereum. L’avantage du réseau réside depuis longtemps dans son ampleur : pièces stables, marchés de prêts, échanges décentralisés, actifs tokenisés, réseaux de layer 2 et infrastructure de développement.
Toutefois, cette ampleur à elle seule pourrait ne pas suffire si chaque interaction financière reste visible par défaut.
Pour les institutions, un établissement public sans vie privée peut constituer un handicap. Une entreprise ne veut pas que ses concurrents cartographient ses fournisseurs. Un fonds ne veut pas que les routes commerciales soient exposées. Une banque ne souhaite pas que l’activité sur titres symbolisée par les clients soit visible dans un grand livre public.
Ethereum dispose de l’infrastructure nécessaire pour servir ces utilisateurs, mais le marché réclame la preuve que la confidentialité peut atteindre les produits au niveau du portefeuille plutôt que de rester un programme de recherche.
C’est pourquoi l’avertissement de Dunleavy de 12 mois arrive avec force : Zcash a déjà le récit le plus clair en matière de confidentialité, et Monero reste un atout majeur en matière de confidentialité malgré la pression des échanges et de la réglementation.
Dans le même temps, les réseaux blockchain rivaux, notamment Solana, Tron et Hyperliquid, attirent l’attention du marché tandis que Bitcoin suscite toujours la plus forte demande institutionnelle.
Néanmoins, Ethereum possède la base d’applications de cryptographie la plus approfondie avec plus de 350 milliards de dollars d’actifs tokenisés sur la blockchain, mais le marché ne considère plus cette avance comme permanente.
Si Hegota introduit des produits de confidentialité utilisables au cours de la prochaine année, cette fonctionnalité pourrait se renforcer. $ETHdu rôle d’infrastructure d’établissement pour les individus et les institutions.
Cependant, si ces mises à niveau restent des promesses techniques, le marché actuel de la confidentialité pourrait continuer à récompenser les actifs qui ont fait de la confidentialité leur caractéristique principale dès le départ.
