L’évaluation de la corrélation entre le bitcoin et les données macroéconomiques est une étape clé dans l’identification des tendances à long terme. Une analyse récente suggère que la surveillance des bilans bancaires centraux peut fournir des informations plus approfondies au lieu de se concentrer uniquement sur la masse monétaire mondiale de M2.
Cependant, l’image macro est plus complexe que les graphiques ne le suggèrent. L’analyse suivante met en évidence les facteurs entrelacés du point de vue des experts.
Qu’est-ce que la corrélation entre la liquidité mondiale de la banque centrale et le prix du bitcoin indique?
Une étude récente d’Alphractal soutient que la liquidité de la banque centrale s’écoule dans l’économie – Stocks, l’or et la crypto – un peu plus rapide que l’offre mondiale de M2.
Par conséquent, la comparaison des données de liquidité de la banque centrale avec le prix du bitcoin révèle comment fonctionne la corrélation.
Banque centrale Liquidité mondiale vs prix de la BTC. Source: Alphractal
Les données montrent que la liquidité de la banque centrale mondiale a fluctué entre 28 billions de dollars et 31 billions de dollars de 2023 à 2025, passant par quatre cycles d’expansion et de contraction. Chaque fois que la liquidité augmentait, le bitcoin a augmenté environ deux mois plus tard.
Cette observation aide à expliquer les fluctuations de Bitcoin entre 100 000 $ et 120 000 $ au T3, car la liquidité s’est stabilisée en dessous de 30 billions de dollars.
Zoom sur le graphique depuis 2020, l’analyste Quinten a noté que le cycle de quatre ans de Bitcoin s’aligne étroitement avec le cycle de liquidité de quatre ans.
Ces résultats renforcent le rôle critique des injections de liquidité de la banque centrale dans la formation des performances des actifs, y compris le bitcoin. Ils suggèrent également la possibilité d’un nouveau cycle de liquidité émergeant au cours des quatre prochaines années.
Signaux de liquidité de croissance de la dette américaine dépasse
Jamie Coutts, analyste en chef de la crypto chez Realvision, a ajouté une autre couche à la discussion. Le stress financier pourrait émerger si la dette continue d’augmenter plus rapidement que la liquidité, ce qui rend les marchés plus fragiles.
Il a décrit la liquidité mondiale comme une machine de refinancement constante dans laquelle la dette s’étend plus rapidement que la croissance économique. La liquidité doit suivre le rythme pour éviter l’effondrement.
Aux États-Unis, la croissance de la dette dépassant la liquidité signale déjà le risque systémique. Son graphique montre que le ratio entre la liquidité et la dette américaine a chuté à des niveaux bas.
Liquidité totale américaine par rapport à la dette publique américaine. Source: Jamie Coutts
Le milliardaire Ray Dalio voit également cette fragilité. Il a averti que la dette publique américaine avait atteint des niveaux dangereux et pourrait déclencher une «crise cardiaque économique» dans les trois ans. Il a prédit que les crypto-monnaies avec une offre limitée peuvent devenir des alternatives attrayantes si le dollar américain se déprécie.
Alors que les observations d’Alphractal se concentrent principalement sur les modèles historiques récurrents, Jamie Coutts et Ray Dalio mettent l’accent sur les différences actuelles. Malgré ces vues contrastées, Bitcoin reste dans une position unique. Les experts soutiennent toujours que l’impact de ces forces pourrait être positif pour la BTC.
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