Depuis la mi-juillet, l’ascension de Bitcoin (BTC) a ralenti plus de 120 000 $. Les prix ont atteint un nouveau sommet de 124 157 $ tôt jeudi, mais ont depuis reculé à 123 000 $, manquant d’élan.
Cela soulève une question: qui retire le bitcoin et ajoute une pression de vente au marché? Selon les observateurs, la réponse réside dans les données de blockchain, qui montrent que les anciens portefeuilles ont liquidé leurs avoirs.
« Il peut être lié à la pression de vente concentrée de détenteurs à long terme qui ont récemment accéléré leurs ventes », a déclaré Gabriel Halm, analyste principal de la blockchain chez Sentora, à Coindesk.
« Historiquement, les phases de vente des titulaires à long terme sont définies proprement dans le cycle du Bitcoin. Cependant, cette fois, l’accumulation pendant le retrait du Q2 a cédé la place à une vente renouvelée, suggérant que la structure du marché pourrait changer. »
L’offre de BTC contrôlée par des détenteurs à long terme ou des portefeuilles ayant des antécédents de possession de pièces pendant 155 jours ou plus a diminué de plus de 300 000 BTC en quatre semaines, selon Data Source Bitcoin Magazine.
Plusieurs portefeuilles dormants, inactifs depuis plus d’une décennie, sont devenus actifs au cours des quatre dernières semaines, déplacant des pièces sur la chaîne pour la première fois depuis des années, peut-être dans des opérations à but lucratif.
La société d’analyse de la blockchain Glassnode a déclaré la semaine dernière que la prise de bénéfices par les détenteurs à long terme se poursuit, bien qu’à un rythme plus lent qu’en juillet.
« $ BTC Refit réalisation par les détenteurs à long terme (7D SMA) a ralenti en août après une course de juillet supérieure à 1 milliard de dollars / jour – l’une des plus grandes périodes à but lucratif jamais enregistrées », a déclaré Glassnode sur X.
Sam Gaer, directeur des investissements du Fonds directionnel de Monarq Asset Management, a déclaré que l’approvisionnement des portefeuilles anciens a couru à la hausse mais a été largement absorbé, correspondant au modèle observé l’année dernière lorsque l’État de Saxe de l’Allemagne a liquidé ses avoirs.
« Les niveaux de prix en BTC ont eu tendance à se consolider autour des niveaux psychologiques (pensez à 100 000 $, 110 000 $, 120 000 $) et spécifiquement autour des niveaux ATH. Ce même schéma a été observé le mois dernier au niveau de 110 000 $ alors que nous avons touché des sommets de tous les temps à la zone 112, puis a dérivé plusieurs fois plus bas », a déclaré Gaer.
La vente persistante d’appels de grève plus élevés par les institutions aurait pu influencer la vitesse du rallye. Ils le font généralement pour obtenir un rendement supplémentaire en plus des participations au marché. Selon Gaer, le soi-disant l’écrasement des appels a conduit à une crise de volatilité. La volatilité implicite, qui représente la turbulence des prix attendue sur une période spécifique, est tirée par la demande d’options.
« L’activité d’écrasement des appels par les détenteurs à long terme se poursuit d’une manière apparemment sans relâche, avec un vol de vol qui a laissé la BTC avec des vols de week-end dans les adolescents – inouï dans mon expérience. J’utilise la phrase ’40 est le nouveau 60 ‘lors du référencement au BTC global [implied] Représentation de la volatilité – Il s’agit d’un signe historique d’un marché à maturation « , a déclaré Gaer.
Quoi de suivi?
Le chemin de la moindre résistance reste à la hausse, grâce aux signes de forte tremprande et de vents de queue macroéconomiques.
« 1,88 million de discours ont acheté 1,3 million de BTC à une moyenne de 118 000 $, indiquant une forte couche de demande qui a jusqu’à présent empêché un retrait plus profond », a déclaré Halm à Coindesk.
En parlant de macro, le marché se fait de plus en plus à l’aise avec l’idée que la nouvelle inflation normale dans le monde post-civide est bien supérieure à l’objectif de 2% de la Fed et s’attend à ce que la banque centrale réduit les taux en septembre.
Steve Gregory, fondateur de VTrader, s’attend à une rotation renouvelée des fonds dans le bitcoin de l’éther.
« Nous pouvons voir une rotation de retour au Bitcoin et une rupture du niveau de 120 000 $ alors que la volatilité de 3 mois de Bitcoin a atteint son plus bas depuis septembre 2023.
