Le co-fondateur et PDG d’Hyperliquid, Jeff Yan, a affirmé que la manière dont les échanges cryptographiques centralisés, et Binance en particulier, rapportent les données est susceptible de sous-représenter les liquidations.
Dans un article de lundi X, Yan a souligné une page de documentation sur le premier échange cryptographique au monde, Binance, expliquant que la plate-forme n’inclura que la dernière liquidation se produisant à chaque seconde d’intervalle dans le flux d’instantanés de commande.
« Étant donné que les liquidations se produisent en rafales, cela pourrait facilement être 100 fois sous-déclaré dans certaines conditions », a écrit Yan.
La déclaration de Yan fait écho à un article de samedi X de la plateforme de données cryptographiques CoinGlass. La plateforme a déclaré que « le réel [liquidated] le montant était probablement beaucoup plus élevé » puisque « Binance ne signale qu’un seul ordre de liquidation par seconde ».
Événement de liquidation de 19 milliards de dollars
Le Bitcoin (BTC) est tombé à 102 000 dollars vendredi après que le président américain Donald Trump a annoncé des tarifs douaniers drastiques sur la Chine. De même, Ether (ETH) est tombé à 3 500 $ et Solana (SOL) est tombé en dessous de 140 $ lors d’une vente massive sur le marché.
Les données de CoinGlass indiquent que vendredi, il y a eu 16,7 milliards de dollars de liquidations longues et 2,456 milliards de dollars de liquidations courtes, le plus grand événement de liquidation de l’histoire de la cryptographie.
Le flux d’instantanés des ordres de liquidation est un flux de données qui envoie des mises à jour en temps réel sur les positions liquidées de force. Le regroupement des sorties de cette manière permet d’obtenir de meilleures performances, mais Yan a expliqué que le fait de ne signaler que la dernière liquidation peut conduire à une sous-déclaration des événements de liquidation massive, car ils traitent plus de 100 liquidations par paire et par seconde.
Les commentaires de Yan font suite à la destruction complète de plus de 1 000 portefeuilles hyperliquides (HYPE) lors du krach boursier de vendredi. Selon les données de Lookonchain, plus de 6 300 portefeuilles sont dans le rouge, avec des pertes combinées dépassant 1,23 milliard de dollars.
La finance centralisée a trébuché
Les plateformes centralisées de trading de crypto ont rencontré de nombreux problèmes lors du crash flash. Le plus grand échange de crypto-monnaie au monde, Binance, en particulier, a suscité de nombreuses critiques concernant plusieurs problèmes signalés.
Dans un article de Sunday X, le PDG de Binance, Yi He, a déclaré que les moteurs de contrat de base et de correspondance ponctuelle de Binance, ainsi que le trading API, sont restés stables tout au long de l’événement. Elle a toutefois admis que « certains modules fonctionnels individuels de la plateforme ont connu de brefs décalages et que certains produits de gestion de patrimoine ont connu un désancrage ».
Elle a néanmoins affirmé que les événements de désancrage n’avaient pas provoqué le krach boursier et que l’ancrage s’était produit à cause et après le ralentissement lui-même. Elle a également déclaré que « Binance a initié et finalisé une indemnisation » pour les utilisateurs touchés par le retrait, qui s’élève à plus de 280 millions de dollars.
Pourtant, de nombreux rapports indiquent que le prix de certains altcoins majeurs a atteint 0 $ sur Binance au moment des liquidations massives. L’influenceur crypto pseudonyme Hanzo a partagé son expérience pendant le temps d’arrêt :
Binance a déclaré plus tard que l’anomalie était un « problème d’affichage », causé par des changements dans les décimales du prix minimum pour des paires telles que IOTX/USDT, et non par des données réelles du marché :
Les plateformes DeFi font preuve d’une plus grande résilience
Le stablecoin Ethena USD (USDE) a maintenu son ancrage sur le protocole de finance décentralisée (DeFi) Curve (CURV), mais il est devenu fortement hors-ancrage sur Binance et l’échange concurrent Bybit. Dans un article de samedi X, Haseeb Qureshi – associé directeur du fonds de capital-risque cryptographique Dragonfly – a souligné que l’USDE avait atteint 0,95 $ sur Bybit et bien moins de 0,70 $ sur Binance, mais n’avait pas perdu son ancrage sur Curve.
Guy Young, le fondateur d’Ethena Labs, a déclaré que la frappe et le rachat de l’USDe avaient fonctionné « parfaitement » lors du crash éclair de vendredi. Les données qu’il a partagées ont montré que 2 milliards de dollars en USDe ont été échangés en 24 heures sur des échanges cryptographiques, notamment Curve, Fluid et Uniswap.
Tom Cohen, responsable des investissements et du trading chez la société de gestion quantitative d’actifs cryptographiques Algoz, a déclaré à Cointelegraph que « le début peut être attribué à environ 60 à 90 milliards de dollars d’USD déversés simultanément sur Binance pour exploiter une erreur de tarification, ce qui a déclenché une série de ventes massives ». Cette liquidation, a-t-il déclaré, « a fait évoluer très rapidement les marchés peu négociés ».
L’hyperliquide peut également se féliciter suite aux pannes d’échange centralisées signalées. La plate-forme a écrit dans un article du samedi X que « au cours de la récente volatilité du marché, la blockchain Hyperliquide n’a eu aucun problème de temps d’arrêt ou de latence malgré un trafic et des volumes records ».
« Il s’agit d’un test de résistance important prouvant que le système financier décentralisé et entièrement en chaîne d’Hyperliquide peut être robuste et évolutif », indique le message.
