Bitcoin se dirige vers 2026 avec un risque macro-économique évident : le programme tarifaire du président Donald Trump. En 2025, les traders de crypto ont vu les titres tarifaires faire évoluer les prix aussi rapidement que les flux d’ETF.
Plusieurs leviers tarifaires sont désormais sur la piste 2026. Certains ont déjà des dates. D’autres dépendent de la diplomatie et des combats judiciaires. Quoi qu’il en soit, ils peuvent faire basculer le sentiment d’appétence pour le risque vers celui d’aversion au risque en quelques heures.
Comment les tarifs Trump ont déplacé la crypto en 2025
Les escalades tarifaires en 2025 ont déclenché à plusieurs reprises de vastes ventes massives dans le domaine de la cryptographie.
Lorsque Trump a annoncé de nouveaux tarifs sur le Mexique, le Canada et la Chine début février, Bitcoin est tombé à son plus bas niveau en trois semaines, près de 91 400 $. L’Etherum est tombé 25% sur trois jourset une grande partie des principaux jetons a chuté de plus de 20% en un jour alors que les traders se précipitaient pour réduire les risques.
Capitalisation boursière de la crypto jusqu’en 2025. Source : CoinGecko
Vint ensuite le choc tarifaire du « Jour de la Libération » en avril et l’escalade entre les États-Unis et la Chine. Bitcoin a brièvement chuté en dessous de 82 000 $ au plus fort de la vague d’aversion au risque, parallèlement à une vente massive d’actions liées à la cryptographie.
Cependant, une fois que la Maison Blanche a signalé d’éventuelles pauses, la crypto a rebondi. En mai, après que les États-Unis et la Chine ont convenu d’une trêve tarifaire temporaire, Bitcoin a remonté au-dessus de 100 000 $tandis que l’ETH a fortement bondi.
Les fonds d’actifs numériques ont également enregistré de nouveaux afflux pendant la phase de secours.
Le test de résistance le plus sévère a eu lieu en octobre. Après que Trump ait imposé un nouveau tarif de 100 % sur les importations chinoises liées aux tensions sur les terres rares, le Bitcoin a chuté de plus de 16 % dans un mouvement rapide.
Les liquidations ont augmenté, avec des rapports faisant état de 19 milliards de dollars effacés lors de fermetures forcées de bourses en une seule journée. En décembre 2025, le marché ne s’est toujours pas remis de ce choc de liquidation.
Les plus grands événements de liquidation cryptographique de l’histoire. Source : Coinglass
1. La falaise tarifaire différée de 100 % de la Chine
Ce tarif ajouterait un nouveau droit de 100% sur toutes les importations chinoisesà moins que les négociations n’aboutissent à un accord. Trump l’a annoncé en octobre 2025, puis l’a repoussé, mettant l’accent sur la fin 2026.
Si Trump le réactive, les marchés intégreront une croissance plus faible et une inflation plus forte. Cette combinaison peut frapper Bitcoin en resserrant les conditions financières, en poussant les traders hors de l’effet de levier et en entraînant les actifs à risque vers le bas de manière synchronisée.
2. Un tarif de base mondial plus élevé
Le président américain avait déjà fait allusion à un potentiel augmentation des droits d’importation généraux au-delà du niveau de référence de 10 % imposé en 2025. Trump a également fait campagne en faveur d’un taux universel beaucoup plus élevé, ce qui maintient ce risque.
Une hausse de référence ne serait pas une manchette d’un jour. Cela exercerait une pression persistante sur l’appétit pour le risque.
Pour Bitcoin, cela signifie généralement des rallyes plus agités, des baisses d’achat plus minces et une sensibilité plus élevée aux attentes en matière de taux.
3. Tarifs de rétorsion en matière de taxe sur les services numériques en Europe
Ce seraient de nouveaux tarifs ciblant les pays qui imposent des taxes sur les services numériques ou des règles similaires aux entreprises technologiques américaines. Trump a averti en 2025 que les pays qui maintiendraient ces taxes pourraient être confrontés à des droits de douane « substantiels ».
Si les États-Unis impactent les exportations de l’UE ou du Royaume-Uni, les actions mondiales pourraient baisser. La crypto a tendance à suivre en premier cette bande de risque.
En 2025, cette dynamique a contribué à transformer les gros titres tarifaires en baisses rapides entraînées par la liquidation.
4. Des tarifs pharmaceutiques qui pourraient atteindre 200 %
Ce tarif vise médicaments de marque ou brevetés importésavec des sanctions pour les entreprises qui ne délocalisent pas leur production aux États-Unis. Trump a annoncé des taux très élevés en 2025 et a positionné cette politique comme un outil de relocalisation industrielle.
Si les taux grimpent jusqu’à 200 % en 2026, les investisseurs pourraient considérer cela comme une impulsion inflationniste. Bitcoin peut susciter des discussions sur la « couverture » en période de crise d’inflation, mais les échanges évoluent souvent dans l’autre sens : les actifs à risque se vendent à mesure que la liquidité se resserre.
5. Tarifs secondaires élargis liés au commerce sanctionné
Les tarifs secondaires punir les pays qui achètent du pétrole ou des biens à des adversaires américainsmême si ces pays n’en sont pas la cible directe. Trump a introduit le concept en 2025 et l’a appliqué de manière très médiatisée.
Si Trump étend cet outil en 2026, cela pourrait entraîner davantage de pays dans des tirs croisés sur les tarifs douaniers et accroître l’incertitude mondiale.
Pour Bitcoin, le principal canal est la volatilité. Plus d’incertitude signifie généralement des fluctuations plus importantes, des ventes plus forcées et des reprises plus lentes à moins que la liquidité ne s’améliore.
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