Avec plus de 100 blockchains de layer 2 (L2), vous êtes excusé pour avoir pensé que Ethereum est trop cher et trop lent. Mais demandez à toute institution qui se prépare à régler un échange de taux d’intérêt de 500 millions de dollars là où il va construire, et la réponse est Ethereum. La raison révèle tout sur la façon dont le DeFI institutionnel est susceptible de se développer.
Les mesures qui comptent pour l’adoption institutionnelle sont entièrement différentes de la vente au détail. Alors que les utilisateurs de détail fuient les frais de transaction d’Ethereum pour des chaînes moins chères, les institutions paieront volontiers cette prime pour la sécurité lors du déménagement de centaines de millions. La prime que les gens sont prêtes à payer pour une infrastructure sûre n’est pas un problème. Les «faiblesses» d’Ethereum sont en fait ses fosses institutionnelles.
Une histoire de deux marchés
L’examen des chiffres, la différence de perspective entre les investisseurs de la vente au détail et les investisseurs institutionnels est logique. Si vous achetez un memecoin pour 50 $, vous ne voulez pas payer 10 $ en frais de transaction. Mais quand il s’agit de régler un échange de taux d’intérêt de 500 millions de dollars, dépensant 10 $ pour garantir qu’une transaction sécurisée est un petit prix pour cette tranquillité d’esprit.
Il ne faut pas chercher plus loin que TRADFI pour voir cette perspective n’est pas nouvelle, et la prime de sécurité pour transformer sur Ethereum est en fait le produit. Il y a une raison pour laquelle les institutions paient plus pour faire du commerce sur le NYSE que sur les feuilles roses (titres sur les échanges en vente libre), et pourquoi ils continuent de transformer via Swift, malgré ses coûts. Il s’agit de légitimité et d’un historique éprouvé de la réalisation de transactions de manière sécurisée et conforme. La même chose s’appliquera aux blockchains.
L’idée d’avoir des centaines de millions de dollars de fonds coincés sur un réseau inopérable est la définition d’un cauchemar pour les institutions. De nombreuses institutions apprécient la sécurité testée au combat de chaînes comme Ethereum plutôt que celles qui se concentrent sur la vitesse. Si vous retirez une chose de cet éditorial, comprenez que la finance traditionnelle paie toujours la fiabilité des infrastructures.
Préparation des réglementations
Ce dont les investisseurs ont le plus besoin, c’est une blockchain de couche de base à tester sur le marché qui est largement acceptée parmi les institutions financières comme une couche de règlement neutre. Ethereum obtient un engagement institutionnel grave car le réseau est correctement intégré à l’infrastructure existante. C’est pour quoi il a été construit.
Un point de preuve est le nombre de grandes banques qui s’appuient sur Ethereum, qui obtiennent un confort réglementaire avec la décentralisation d’Ethereum, ainsi que dans le bassin de talents de développeur qui a été et continuera d’être concentrés dans l’écosystème d’Ethereum. Cela pourrait bien être un cycle d’auto-renforcement de l’adoption institutionnelle.
Une fonctionnalité, pas un échec
Nous devons cesser de voir les frais élevés d’Ethereum comme un échec – c’est une caractéristique qui segmente naturellement le marché. Certaines chaînes sont intentionnellement optimisées pour les transactions à faible coût, rapide et micro. Les institutions ont besoin et paieront l’équivalent numérique de Fort Knox pour les grandes, où la liquidité est disponible.
Au lieu de regarder des mesures telles que les utilisateurs actifs quotidiens ou les dénombrements de traduction, les institutions adoptent une approche plus fondamentale. Ils regardent où les entités réglementées construisent leur infrastructure et se concentrent sur le grand jeu de règlement institutionnel.
Donc, la prochaine fois que quelqu’un déclarera Ethereum mort, demandez-lui où il préfère régler une transaction de 500 millions de dollars? La réponse révèle pourquoi les rapports sur la disparition d’Ethereum sont très exagérés – et pourquoi les institutions parient sur l’infrastructure d’Ethereum «ennuyeuse» saisiront la valeur réelle dans l’avenir institutionnel de Defi.
