Un analyste de Messari a déclenché un débat animé au cours du week-end après avoir déclaré qu’Ethereum est «en train de mourir» à mesure que les revenus du réseau ont diminué en août.
Dans un Post X samedi, le directeur de la recherche Messari, AJC, a déclaré que «les fondamentaux d’Ethereum s’effondrent», car les revenus d’Ethereum contre les frais en août étaient de 39,2 millions de dollars, en baisse de plus de 40% d’une année sur l’autre et d’environ 20% par mois.
Mais beaucoup de ceux qui lisent le poste étaient en désaccord, pointant des mesures croissantes d’Ethereum, les revenus des applications, l’offre de stablecoin, la mise à l’échelle L2 et la distinction entre Ethereum étant une marchandise, plutôt que sur un stock de technologie – ce qui signifie qu’elle ne devrait pas être valorisée sur la base des revenus.
Ethereum est toujours un écosystème dynamique
Une grande partie de la baisse des revenus d’Ethereum est survenue de la mise à niveau Dencun en mars 2024, ce qui a abaissé les frais de transaction pour les réseaux de mise à l’échelle de la layer 2 l’utilisant comme couche de base pour publier des transactions.
S’exprimant Cointelegraph, Henrik Andersson, directeur des investissements de la société d’investissement Apollo Crypto, a déclaré qu’il est peu probable qu’Ethereum soit en train de mourir, car les données de l’outil d’analyse Ethereum L2S GrowthPie montrent qu’il est toujours «un écosystème dynamique avec le haut de gamme stablecoin, le débit et les adresses actives sont toutes à la totalité ou à proximité».
Au 30 août, il y avait également plus de 552 000 adresses actives quotidiennes sur Ethereum selon la plate-forme de recherche sur les investissements Ycharts, représentant une augmentation de 21% depuis la même époque en 2024.
« Nous pensons que Ethereum et Bitcoin ont une place dans un portefeuille de crypto », a déclaré Andersson.
En réponse aux critiques, cependant, l’AJC a défendu son utilisation des revenus pour évaluer la blockchain de la layer 1, expliquant que parce qu’il est collecté dans Ether (ETH), l’un des plus grands moteurs de consommation historique est désormais «tendance vers zéro».
Dans le même temps, l’AJC a fait valoir que les adresses et les transactions actives sont «des statistiques dénuées de sens en ce qui concerne la demande».
Ethereum a été déclaré «mort» 40 fois cette année
Ethereum a été déclaré par diverses sources au moins 150 fois depuis 2014; La plupart de ces décès ont été enregistrés cette année, avec environ 40 ans, selon les nécrologies Ethereum.
Ryan McMillin, directeur des investissements chez Merkle Tree Capital, a déclaré à Cintelegraph qu’Ethereum continue de s’adapter et est généralement déclaré mort dans des moments de faiblesse narrative, de la baisse des frais, de la tendance des transactions inférieures ou lorsque les concurrents le dépassent.
Il a dit qu’en théorie, parce que les contrats intelligents sont un secteur compétitif, les développeurs et les capitaux pourraient migrer lentement mais en permanence ailleurs.
«Mais dans la pratique, sa communauté de développeurs, ses protocoles Defi enracinés et son acceptation réglementaire lui donnent plus de puissance que les nécrologies ne le suggèrent; son récit actuel est qu’il sera la chaîne de choix Tradfi, bien que le SOL ETF puisse également perturber cela», a déclaré McMillin.
McMillin a déclaré qu’il ne pensait pas qu’Ethereum soit «en train de mourir», mais a déclaré qu’il était coincé dans un «endroit difficile» depuis près de deux ans parce qu’il est piégé entre le récit de Bitcoin en tant qu’or numérique et la hauteur de Solana en tant qu’alternative plus rapide et moins chère.
« Le cadrage monétaire ultra-son d’Ethereum n’allait jamais gagner contre la prime monétaire plus dure de Bitcoin, et en ce qui concerne le débit et le coût, Solana offre simplement une ampleur d’amélioration », a-t-il déclaré.
Selon McMillin, un domaine qui a aidé Etherum en 2025, ce qui a déverrouillé les flux de financement traditionnels et l’a positionné comme un jeu à effet de levier sur l’adoption des stables et la croissance du réseau, selon McMillin.
