Plusieurs demandes ont été soumises pour des fonds négociés en bourse Ethereum auprès de la Securities Exchange Commission (SEC) des États-Unis et la décision d’approuver ou de refuser les produits a été repoussée, ce qui est conforme aux attentes des analystes.
Sans surprise, lundi, la SEC a retardé sa décision d’approuver l’ETF BlackRock spot Ethereum. La SEC a désormais jusqu’au 23 mai pour approuver ou rejeter la demande d’ETF de VanEck pour un ETF Ethereum traquant la deuxième plus grande crypto-monnaie au monde.
En janvier, la SEC a approuvé près d’une douzaine d’ETF au comptant Bitcoin, ce qui a provoqué une frénésie commerciale alors que la demande pour ces produits continue de s’accélérer. L’un des onze ETF au comptant Bitcoin approuvés est le BlackRock iShares Bitcoin Trust qui se négocie sous le symbole « IBIT ». L’ETF de BlackRock est en tête du peloton et a jusqu’à présent attiré 10 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM) en un peu moins de deux mois depuis son lancement.
Approbation ETH ETF « inévitable »
De nombreux fournisseurs de produits sont optimistes quant à l’approbation d’un plus grand nombre de produits cryptographiques, estimant qu’il est inévitable que la SEC finisse par approuver les ETF Ethereum en raison de la demande.
« Je pense qu’il est inévitable qu’Ether soit le prochain », a déclaré à Cryptonews Hector McNeil, co-PDG et co-fondateur de HANetf, une société qui commercialise et distribue des produits négociés en bourse : « Si Bitcoin peut être approuvé et répondre à toutes les liquidités et les seuils de classe d’actifs, alors Ether est admissible », ajoute McNeil.
Le marché européen a une longueur d’avance sur les États-Unis avec les ETP ETH
De l’autre côté de l’Atlantique, en Europe, de nombreux émetteurs, comme par exemple, restent assis avec suffisance après avoir coté avec succès de nombreux produits négociés en bourse (ETP) de crypto-monnaie il y a des années, offrant ainsi aux investisseurs une exposition au Bitcoin et à l’Ethereum. Les fournisseurs de crypto ETP en Europe incluent CoinShares, 21Shares, WisdomTree, ETC Group, Valor et Fidelity.
« Nous les avons déjà [ETH ETFs] en Europe, nous avons plus de 130 millions de dollars d’actifs sous gestion dans l’ETP physique Ethereum d’ETC Group [trading under the ticker symbol ZETH] et il est sur le marché depuis plus de quatre ans », explique McNeil de HANetf.
ETP crypto et ETF – Quelle est la différence ?
Selon CoinShares, un gestionnaire d’actifs européen spécialisé dans les actifs numériques, aux États-Unis, le terme « ETF » est devenu le terme par défaut pour désigner tous les produits négociés en bourse visant à répliquer la performance d’un actif sous-jacent ou d’un indice de référence.
« En Europe, en raison de réglementations spécifiques aux fonds, le terme « ETF » ne peut pas être utilisé pour des actifs uniques comme le bitcoin, l’or ou des paniers d’actifs plus petits. Cette distinction réglementaire signifie que lorsque les investisseurs européens recherchent un « ETF crypto », ils devraient plutôt rechercher un « ETP crypto » », explique CoinShares sur son site Internet.
En février, CoinShares a annoncé que les investisseurs de l’ETP CoinShares Physical Ethereum (ticker : ETHE/CETH), coté en Europe, pouvaient gagner une récompense de mise de 1,25 % par an.
Les contrats à terme sur ETH réglementés par la CFTC se négocient déjà sur CME
Un autre point à noter est que les États-Unis ont réglementé les produits à terme qui offrent aux investisseurs une exposition à Ethereum, approuvés et réglementés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
« Le succès remarquable des ETF BTC, associé aux transactions à terme sur ETH réglementées par la CFTC sur CME, dresse un tableau convaincant d’un ETF ETH imminent », a déclaré Chanchal Samadder, responsable des produits chez ETC Group, à Cryptonews, dans un e-mail.
« Les principaux émetteurs d’ETF du marché ont déposé des demandes, témoignant de leur confiance dans ce développement. Même si la position de la SEC quant à savoir si l’ETH est considéré comme un titre reste incertaine, la dynamique indéniable, portée par la demande des investisseurs institutionnels, constitue un argument solide en faveur de l’approbation », a déclaré Samadder.
Les ETF ETH mis en jeu seront confrontés à des retards
Un problème souligné par Samadder est que l’un des principaux attraits de l’ETH pour les investisseurs institutionnels réside dans son rendement de mise. Pour de nombreux investisseurs, le staking est un moyen de gagner des récompenses en détenant simplement de l’Ethereum.
« Nous prévoyons que les ETF ETH mis en jeu seront confrontés à des retards d’approbation aux États-Unis, contrairement à l’Europe où ces produits sont facilement accessibles aux investisseurs », ajoute Samadder.
Pourquoi la SEC retarde-t-elle ses décisions ?
La décision de la SEC de retarder indique une approche prudente à l’égard des ETF de crypto-monnaie, alors que le régulateur évalue tous les risques et considérations réglementaires associés aux produits. Il a fallu plus de dix ans pour approuver un ETF au comptant Bitcoin. En juillet 2013, les jumeaux Winklevoss ont déposé pour la première fois un ETF Bitcoin, mais celui-ci a été rejeté à maintes reprises.
