Ethereum a prolongé son élan à la hausse cette semaine, grimpant plus de 20% au cours des sept derniers jours et dépassant 3 600 $ pour la première fois depuis des mois. Au moment de la rédaction, l’ETH se négocie à 3 617 $, marquant une augmentation de 5,4% au cours des dernières 24 heures.
Ce rassemblement a attiré l’attention des analystes qui examinent si le mouvement des prix est motivé par la demande des investisseurs durables ou l’activité spéculative à court terme.
Le marché à terme Ethereum mène, mais la demande ponctuelle est en retard
Les données de la société d’analyse en chaîne Cryptoquant suggèrent que la récente tendance à la hausse du prix d’Ethereum est principalement alimentée par le marché des dérivés. Le contributeur Avocado Onchain a noté que si ETH continue de monter plus haut, la source sous-jacente de momentum semble être des positions à terme lourdes de levier plutôt que des achats soutenus sur le marché au comptant.
Cette distinction soulève des questions sur la durabilité du rassemblement actuel et si la demande de suivi des acheteurs ponctuelles émergera. Avocado a en outre souligné dans son analyse QuickTake intitulée «Le rallye d’Ethereum motivé par le marché à terme – la demande de spots suivra-t-elle?» que la carte de bulle de volume à terme Ethereum signale un état surchauffé dans des zones spécifiques, indiqués par des volumes en hausse.
Cette augmentation du volume à terme, marquée par des cercles jaunes sur la carte, a coïncidé avec les gains de prix d’ETH, ce qui implique que les positions à effet de levier sont largement responsables de la hausse.
En revanche, les données sur le marché au comptant montrent une stabilité relative, sans pic de volume équivalent, ce qui suggère que l’achat de la pression des investisseurs traditionnels n’a pas encore rattrapé son retard.
L’analyste a également souligné que l’intérêt ouvert d’Ethereum (OI) dans les contrats à terme a atteint de nouveaux sommets de tous les temps, ce qui renforce l’idée que le mouvement actuel est de nature spéculative.
La question à l’avenir, selon l’avocat, est de savoir si l’élan du marché des dérivés sera finalement égalé par une véritable demande du marché au comptant. Si une telle demande se matérialise, elle pourrait contribuer à une activité plus large sur le marché d’Altcoin, a-t-il ajouté.
Intérêts institutionnels et entrées de FNB
Dans un aperçu distinct, un autre analyste cryptoque, Crypto Dan, a noté des signes croissants de participation institutionnelle à l’accumulation d’Ethereum. Selon son analyse, ETH se négocie à une prime sur Coinbase, une plate-forme fréquemment utilisée par les institutions américaines et les grands investisseurs, indiquant un intérêt d’achat accru des baleines.
La prime, décrite comme rare ces derniers temps, s’aligne sur une tendance plus large des entrées de capitaux dans les ETF spot axés sur Ethereum, qui ont récemment atteint des sommets quotidiens records.
Dan a déclaré que si les paramètres actuels n’indiquent pas de surchauffe, les investisseurs doivent rester conscients des risques potentiels si la forte activité ascendante se répète au second semestre de 2025.
Pour l’instant, cependant, la combinaison de l’augmentation de la demande institutionnelle et des allocations des ETF croissantes peut fournir un soutien structurel à Ethereum, surtout si le marché au comptant commence à renforcer l’élan déclenché dans l’espace à terme.
Image en vedette créée avec Dall-E, graphique de TradingView
