ETH Strategy, un protocole Defi qui imite les opérations de trésorerie d’entreprise en chaîne, déploie désormais son ETH dans des positions génératrices de rendement grâce à un partenariat avec EtherFI, un protocole d’allumage liquide non gardien.
Selon une annonce de blog du 18 août, les allocations à des partenaires comme Etherfi sont «destinées à générer des rendements liés à l’ETH durables dans le cadre du programme d’ETH Strategy Treasury». Les utilisateurs obtiendront des jetons de réception sur chaîne pour chaque poste, qui agiront comme une «preuve de réserves» en direct et vérifiable, a expliqué la stratégie ETH.
La stratégie d’ETH, qui compte plus de 11 000 ETH dans son trésor, indique que l’intégration est «conçue pour s’asseoir aux côtés d’autres sites défini pendant que nous déployons des partenaires supplémentaires, diversifiant des sources de rendement tout en préservant la liquidité et le contrôle».
En pratique, cela signifie que l’ETH peut être alloué sur plusieurs protocoles, gagnant des rendements par le biais de mécanismes de prêt, de staking ou d’autres mécanismes de rendement sans verrouiller la liquidité des utilisateurs.
Rendement de staking
Dans un post X le 18 août, Ether.fi a déclaré que la stratégie d’ETH «déploiera une partie importante de leurs avoirs en eth sur Weeth», un jeton ERC-20 non replacé représentant Ethereum marqué.
Bien que le montant exact ait été divulgué, les données sur la chaîne montrent que la stratégie d’ETH a alloué 2 048 ETH à Weeth jusqu’à présent, ainsi que des dépôts plus petits à Lido, Liquid Collective, Renzo et Aave.
Dépôts d’ETH
La stratégie ETH n’est pas une entreprise avec un bilan traditionnel hors chain. Il s’agit d’un ensemble de contrats intelligents fonctionnant sur Ethereum qui gèrent les positions de trésorerie de manière autonome. Dans sa documentation officielle, ETH Strategy dit qu’elle a «2 audits terminés», mais ajoute que «ceux-ci seront publics plus tard», sans nommer les auditeurs ou fournir un calendrier.
La stratégie de l’ETH n’a pas répondu à la demande de commentaires du défi.
La strat token native du protocole est conçue pour donner une exposition à effet de levier à l’ETH sans les risques de liquidation typiques de l’emprunt. Les utilisateurs sont liés à Eth ou stablecoins pour recevoir une note convertible, qui se compose d’un jeton de dette (CDT) fongible sur chaîne et d’une option d’appel NFT sur Strat.
Les détenteurs peuvent vendre le CDT pour les stablecoins tout en gardant le NFT pour se convertir plus tard en strat.
Le protocole gagne des primes d’option, et Strat ne fait que froncé lorsque quelqu’un exerce son option NFT, ce qui brûle le CDT correspondant et maintient l’approvisionnement lié à l’activité.
Graphique strat
Cette structure n’élimine pas le risque de marché, cependant. La documentation du projet avertit spécifiquement qu’un ralentissement de l’ETH prolongé «peut entraîner une valeur de trésorerie insuffisante pour rembourser la dette à l’expiration».
Au moment de la presse, Strat est en baisse d’environ 13,5% depuis son lancement du 13 août, contre environ 9% pour l’ETH, selon les données de Coingecko.
