Du phénomène de jeu à l’ambition financière
En 2024, la blockchain de Ton est devenue l’un des écosystèmes les plus discutés de la crypto – non pas à cause d’un protocole de défi révolutionnaire, mais grâce à la montée fulgurante des jeux viraux de tap-to-earn sur Telegram. Des titres comme Hamster Kombat et Notcoin ont attiré des millions de personnes pratiquement du jour au lendemain, poussant les portefeuilles actifs quotidiens à près de 2 millions d’ici septembre.
La surtension a prouvé que Ton peut à bord des utilisateurs à un rythme que peu de chaînes de blocs peuvent correspondre. Mais cela a également exposé la fragilité de l’adoption axée sur le battage médiatique: de nombreux joueurs sont venus pour des récompenses rapides et sont partis à la fin des incitations. Le capital spéculatif – fluide et opportuniste par nature – a suivi le même chemin.
Les jeux ont montré la portée de Ton. Mais ils n’ont jamais été censés être le fondement d’une révolution financière.
L’impact durable du cycle de battage médiatique
Le temps de recharge après le match n’était pas un effondrement; C’était une réinitialisation. En janvier 2024, avant le boom du jeu, Ton était en moyenne de 26 000 portefeuilles actifs quotidiens. Une fois la poussière réglée, l’activité s’est stabilisée à 100 000 à 200 000 – un multiple de sa base de préhype.
Plus important encore, les entrées de développeur et d’utilisateurs se sont classées par la croissance à travers l’écosystème. Le nombre de protocoles Defi sur tonne est passé de 35 à 67 en 2024 – une augmentation de 91%. Cette expansion reflète un passage progressif de concentration des promotions de courte durée à des infrastructures financières durables.
Construire le paysage Defi de Ton
Le secteur Defi de Ton s’étend désormais aux échanges de jetons, à la staking et aux prêts. Au début de 2024, EVAA a été lancé comme premier protocole de prêt. À la fin de l’été, le protocole AMM Ston.fi avait atteint près de 400 millions de dollars de liquidité. Aujourd’hui, les dirigeants par valeur totale verrouillés (TVL) sont les tons de tons de protocole de mise en œuvre de liquide et le protocole d’échange STON.fi, reflétant la préférence des utilisateurs pour les services de base et de liquidité élevée.
Alimenté par l’excitation liée au jeu, la valeur totale verrouillée (TVL) dans le réseau a culminé à 1,1 milliard de dollars en juillet 2024. Mais à mesure que les programmes d’incitation se terminaient, TVL a diminué à environ 600 millions de dollars au début de 2025 et se situe maintenant près de 400 millions de dollars.
Ces mouvements suggèrent qu’une partie de la liquidité de Ton a été influencée par la dynamique du marché à court terme. Les fonds avaient tendance à couler pendant les périodes de rendements attractifs et à s’affaiblir progressivement à mesure que ces opportunités diminuaient.
À la fin de 2024, Ton avait près de 38 millions d’adresses, mais une nouvelle création de portefeuille a fortement chuté – de 724 000 par jour en automne à seulement 33 000 au début de 2025. Pendant ce temps, le jalon est apparu comme un refuge sûr: environ 790 millions de tonnes sont actuellement jalonnées, concentrant la liquidité de la liquidité dans les protocoles de base à risque inférieur.
Pourquoi la révolution ne s’est pas encore produite
Par rapport à Ethereum ou Solana, la profondeur de liquidité de Ton et la gamme de produits se développent toujours. Une partie de cette différence découle de sa conception sous-jacente. L’architecture de Ton a été créée avec une évolutivité massive à l’esprit, conduisant à une infrastructure techniquement élégante mais plus complexe pour les développeurs.
Les contrats intelligents sur TON utilisent une langue de bas niveau, et de nombreux composants de base nécessitent une construction à partir de zéro, ce qui peut avoir contribué à un rythme plus progressif de développement de défi au cours de ses premières années.
Le compromis? Le développement de bas niveau peut produire des solutions plus efficaces et résilientes au fil du temps. L’équipe principale de Ton réduit activement la friction pour les constructeurs, ouvrant la voie à une croissance plus rapide.
Un autre facteur est la dépendance de l’écosystème à l’égard du télégramme. D’une part, cette intégration donne à TON un accès direct à plus d’un milliard d’utilisateurs et à une utilité tangible – depuis 2024, les propriétaires de canaux Telegram ont pu recevoir des paiements de revenus publicitaires en TON. D’un autre côté, il crée un seul point d’exposition: toute perturbation du télégramme a un impact instantané sur TON.
Pour l’instant, de nombreux utilisateurs moyens considèrent toujours les mini-applications télégrammes comme des jeux occasionnels plutôt que des outils financiers. Sans élargir au-delà des cas d’utilisation du divertissement, l’appel de Ton au capital institutionnel reste limité.
Déverrouiller le potentiel de défi de Ton
La voie à suivre est claire: se détendre au-delà des cycles de battage médiatique et offrir des services financiers grand public intégrés de manière transparente dans l’expérience du télégramme.
Cela pourrait signifier:
- Paiements sans friction – Envoi de la crypto dans un chat télégramme aussi facilement qu’un SMS.
- Utilité quotidienne – Payer pour les biens, les services ou les factures de restaurant dans des jetons à base de tonnes.
- Lête accessible – offrant des microlaves et des solutions de crédit dans des régions mal desservies par les banques.
S’ils sont bien exécutés, ces cas d’utilisation pourraient transformer TON d’un phénomène de jeu viral en une interface principale pour l’adoption mondiale de la cryptographie.
Signaux de confiance institutionnelle
L’investissement institutionnel valide déjà le potentiel de Ton. En mars 2024, des acteurs majeurs, dont Sequoia Capital, Draper Associates, Kingsway, Coinfund, Ribbit et Skybridge, ont investi dans Toncoin.
En janvier 2025, Zodia Custody (une filiale de Standard Chartered) a annoncé le soutien de la norme de jeton Jetton de Ton, permettant aux banques et aux grands investisseurs de détenir et de gérer en toute sécurité les actifs TON. Et en juillet 2025, la plate-forme ouverte – un développeur de protocoles et d’applications basés sur Telegram construits sur TON – a obtenu 28,5 millions de dollars à une évaluation de 1 milliard de dollars des principaux fonds Capital Ribbit et Pantera Capital.
Conclusion: du potentiel à la réalité
La croissance explosive de 2024 a prouvé que l’association de la portée de Telegram avec les capacités de la blockchain peut déplacer les marchés. Mais la vraie transformation ne produira que lorsque Ton passera d’un onramp alimenté par le battage médiatique en un écosystème financier robuste.
Les principes fondamentaux sont en place: une base de développeurs croissante, l’amélioration des infrastructures et la distribution sans précédent via Telegram. Si le secteur Defi de Ton peut simplifier l’expérience utilisateur et fournir des services essentiels et à la demande où les utilisateurs sont déjà, il ne participera pas seulement à l’avenir de la finance numérique – cela pourrait aider à le définir.
