Pendle, un protocole DeFi à la pointe de la tokenisation, a vu sa valeur totale verrouillée (TVL) presque divisée par deux depuis la mi-juin, alors que le marché plus large des crypto-monnaies est confronté à une période prolongée de volatilité et de prudence des investisseurs.
La spirale descendante a commencé le 27 juin et depuis lors, les valeurs sont en baisse constante.
Selon DefiLama, le TVL de Pandle est actuellement de 3,49 milliards de dollars, en baisse de près de 50 % par rapport au sommet historique de 6,721 milliards de dollars du 10 juin. Le TVL le plus élevé se trouve sur la chaîne Ethereum (3,1 milliards de dollars), suivi par Arbitrum (273,4 millions de dollars) et Mantle (114,63 millions de dollars).
Selon @ai_9684xtpa, un passionné de crypto et de DeFi sur la plateforme de médias sociaux X (anciennement connue sous le nom de Twitter), l’effondrement plus large du marché des crypto-monnaies pourrait entraîner une nouvelle baisse du TVL de Pendle.
Les données de Sentio montrent que le volume d’échanges d’aujourd’hui s’élève à 21,7 millions de dollars, contre 48,4 millions de dollars hier. Le TVL de Pendle a diminué principalement en raison de l’expiration d’un grand nombre de jetons de restaking liquide (LRT), ce qui a déclenché des retraits de capitaux.
Selon la documentation de Pendle, le jeton principal (PT) est donné à ceux qui misent sur le protocole DeFi pour obtenir un rendement. Les PT peuvent être échangés à l’échéance à 1:1 contre l’actif comptable. À l’approche de la date d’expiration, Sun Ge, qui avait un investissement total de 48 000 ETH dans Pendle, a retiré 293 millions USD de jetons, ce qui a entraîné une baisse de la TVL.
Une autre raison, comme l’explique @yieldinator sur X, est la sortie des utilisateurs de Pendle après l’échéance. Les utilisateurs étaient pessimistes quant aux prochains largages aériens de LRT et sont partis, ce qui a entraîné une faible demande de Yield Tokens (YT). Ces jetons permettent aux utilisateurs de diffuser les rendements de l’actif sous-jacent.
Avec la baisse de la demande de YT, les rendements du PT sont tombés en dessous de 10 % (~6 %), ce qui les rend moins attractifs. En conséquence, les utilisateurs ont déplacé leur ETH vers d’autres plateformes. En outre, le prix du jeton PENDLE a également chuté de près de 45 %, passant de son plus haut historique de 7,5 $ à 4,2 $, reflétant la baisse de la TVL.
