Notes clés
- 1inch Network a annoncé avoir dépassé les 500 milliards de dollars de volume d’échanges historique sur le réseau Ethereum depuis son lancement en 2019.
- Le chiffre d’étape diffère de celui des autres plates-formes, DeFiLlama affichant un volume total d’environ 235 milliards de dollars, tandis que certains tableaux de bord Dune rapportent plus de 716 milliards de dollars.
- Cette étape importante intervient alors que 1inch fait face à une concurrence accrue de la part de rivaux comme CoW Swap et à des questions sur l’accumulation de valeur de son jeton.
Le protocole DeFi 1inch Network, un agrégateur d’échange décentralisé (DEX), a annoncé avoir franchi une étape importante en matière de volume, acheminant 500 milliards de dollars de transactions sur le réseau Ethereum depuis sa création en 2019. L’équipe a partagé la mise à jour sur X le 8 octobre.
L’annonce s’ajoute à un tableau complexe de l’activité totale du protocole. Le 15 juillet, le projet a annoncé qu’il avait dépassé les 700 milliards de dollars en volume total d’échanges toutes chaînes confondues. Ces chiffres autodéclarés contrastent avec celles de diverses plateformes d’analyse tierces. Les données de DeFiLlama, par exemple, montrent un volume cumulé d’environ 235 milliards de dollars sur toutes les blockchains.
Pendant ce temps, un tableau de bord sur Dune Analytics indique un montant total d’échanges de plus de 716 milliards de dollars. Les différences sont probablement dues aux dates de début et aux méthodologies variables de l’agrégation des données. Coinspeaker a contacté l’équipe 1inch pour obtenir des éclaircissements mais n’a pas encore reçu de réponse.
Concurrence et vents contraires économiques
Source de l’image : DUNE Analytics
Cette étape importante arrive alors que 1inch continue de dominer l’espace des agrégateurs DEX en volume total, naviguant sur un marché de plus en plus concurrentiel. Bien que 1inch soit le leader établi, d’autres protocoles gagnent du terrain. Par exemple, des rapports de janvier 2025 ont montré que CoW Swap capturait plus de 26 % de part de marché sur Ethereum. Comme le montrent de nouveaux modèles, tels que la montée des dark pools sur Solana, la concurrence reste féroce dans le paysage DeFi.
Au-delà de la concurrence sur le marché, le protocole est confronté à des questions économiques concernant son jeton natif et sa structure de gouvernance. Alors que le 1 POUCE 1 POUCE 0,26 $ Volatilité 24h : 3,6% Capitalisation boursière : 360,17 M$ Vol. 24h : 21,00 M$ le jeton a un mécanisme de capture de valeur, il est indirect et a été un point de frustration pour de nombreux détenteurs.
Selon la documentation du protocole, les utilisateurs doivent verrouiller leurs jetons pour recevoir le « pouvoir licorne », qui peut ensuite être délégué aux résolveurs qui partagent les bénéfices d’arbitrage. La principale plainte de la communauté est la déconnexion entre ce système et les frais de négociation réels du protocole. Les récompenses dépendent du succès des résolveurs tiers, et non du volume des échanges de la plateforme, ce qui dissocie la valeur du jeton du succès du protocole.
Ces préoccupations ne sont pas nouvelles pour le projet. En fait, des discussions au sein des forums de gouvernance dès 2022 montrent des débats sur l’utilisation de la trésorerie du DAO pour récompenser directement les parties prenantes. Ces propositions ont été rejetées par les membres de la communauté qui ont fait valoir que le DAO avait d’abord besoin d’un modèle de revenus autonome pour éviter d’épuiser ses fonds.
Ces préoccupations de longue date se reflètent dans l’état actuel du 1inch DAO, qui dispose d’une trésorerie d’environ 10,9 millions de dollars. Le financement de 1inch Labs ayant apparemment été interrompu il y a deux ans, la question de sa viabilité à long terme reste en suspens. Le protocole a également connu un revers en matière de sécurité en mars 2025, lorsqu’un exploit a entraîné une perte de 5 millions de dollars.
