La société de gestion des actifs de crypto Tesseract a obtenu une licence de réglementation des marchés dans les marchés de Crypto-Assets (MICA) de l’autorité financière de la Finlande, offrant aux investisseurs de l’UE réglementés et gérés des services générateurs de rendement via des protocoles Defi.
La licence MICA de Tesseract permet à l’entreprise basée à Helsinki d’offrir des transferts de gestion de portefeuille, de garde et d’actifs pour les investisseurs de vente au détail et institutionnels, selon un communiqué de presse partagé avec le Defiant.
En ce qui concerne les seuils d’investissement, le PDG de Tesseract Group, James Harris, a déclaré dans des commentaires pour le Defiant qu’il n’y avait pas de minimum pour les utilisateurs de détail. Pour les bons du Trésor d’entreprise, le démarrage des dépôts commence généralement environ 1 million de dollars. Le cabinet affirme que la licence en fait la première entité européenne réglementée «à offrir des services qui génèrent le rendement via la gestion active de portefeuille dans les protocoles Defi.»
Selon son site Web, Tesseract a plus de 500 millions de dollars d’actifs sous gestion et a fourni un rendement de 20 millions de dollars sur quinze actifs cryptographiques.
Mélange de stratégies
Le produit Defi géré de Tesseract répartit les investissements à travers l’agriculture, les prêts, le staking, la fourniture de liquidité et l’arbitrage sur les protocoles Defi approuvés, tandis que l’équipe ajuste les allocations pour gérer les risques et répondre aux conditions de marché changeantes.
Lorsqu’on lui a demandé comment Tesseract décide quels protocoles ou stratégies Defi incluent dans son portefeuille Defi géré, Harris n’a pas fourni d’explication détaillée, affirmant que seulement l’entreprise entretient un cadre de gestion des risques.
«Nous maintenons un cadre de gestion de portefeuille et de gestion des risques rigoureux, et surveillons activement les allocations d’actifs et les événements de marché. Nos produits Defi gérés utilisent un mélange de stratégies diversifié activement géré et varié visant à optimiser les ratios de risque-récompense avec un niveau élevé de transparence», a déclaré Harris.
Naviguer dans l’ambiguïté
Mica, le cadre réglementaire radical de l’UE pour la crypto, est entièrement entré en vigueur en décembre 2024, et établit des exigences et une clarté réglementaire à l’échelle de l’UE pour les entreprises cryptographiques, ou les prestataires de services d’actifs cryptographiques (CASP) dans la région.
Tether a décidé de ne pas encore poursuivre la conformité au MICA – ce qui nécessiterait des restrictions telles que la détention des réserves dans les banques européennes – conduisant à des plateformes régulées par l’UE, la rédaction de l’USDT, de loin la plus grande et la plus populaire Stablecoin à l’échelle mondiale. Cependant, d’autres entreprises ont développé des produits conformes au Mica, comme le stablecoin Eurøp, bien que son adoption soit toujours à la traîne des rivaux soutenus par un dollar américain.
Mica et défi
Alors que le MICA régule principalement les entités centralisées, son application à Defi est moins claire. Le règlement exclut les services « fournis de manière entièrement décentralisée sans aucun intermédiaire », mais la définition de « entièrement décentralisée » reste ambiguë. Comme la co-fondatrice de Makerdao Rune Christensen l’a suggéré dans un X Post en avril 2024, seuls «les fronts en ligne entièrement décentralisés, locaux, téléchargés ou en ligne complet seraient possibles» sous le mica.
En effet, Tesseract note qu’il adhère à la « conformité stricte de la LMA / KYC » et que son produit générateur de rendement géré est plus proche d’un échange centralisé qu’une plate-forme strictement défi-native.
Sur la gestion des contrats intelligents et des risques de contrepartie, Harris de Tesseract a expliqué que l’entreprise avait investi dans la conformité et la gestion des risques de qualité institutionnelle, y compris l’enregistrement CASP et les certifications ISO27001 / SOC2, qui sont des normes internationales montrant qu’une entreprise a des contrôles solides pour protéger les informations sensibles et gérer les données clients.
Il a souligné que Tesseract protège les actifs des clients grâce à une diligence raisonnable approfondie, aux exigences de garantie basées sur les notes de l’emprunteur et en plaçant des fonds dans des entités juridiques entièrement distinctes afin que les avoirs de chaque client soient isolés du bilan de l’entreprise et d’autres clients. Du côté Defi, l’équipe «conçoit et surveille les allocations, exécute des tests de stress et des tableaux de bord et fournit des rapports et des attestations mensuels transparents.»
Fondée en 2018, Tesseract a levé 25 millions de dollars en série de financement de série A en 2021, dirigée par Augmentim FinTech, et avec participation de Coinbase Ventures, Wintermute et Woorton, entre autres.
