Ethereum est au milieu d’un paradoxe. Même si Ether a atteint des sommets record à la fin août, une activité financière décentralisée (DEFI) sur la layer 1 d’Ethereum (L1) semble muet par rapport à son pic à la fin de 2021. Les frais perçus sur MainNet en août n’étaient que de 44 millions de dollars, une baisse de 44% par rapport au mois précédent.
Pendant ce temps, les réseaux de layer 2 (L2) comme Arbitrum et Base sont en plein essor, avec respectivement 20 milliards de dollars et 15 milliards de dollars de valeur totale verrouillés (TVL).
Cette divergence soulève une question cruciale: L2S cannibalise-t-il l’activité Defi d’Ethereum, ou l’écosystème évolue-t-il en une architecture financière multicouche?
AJ Warner, le directeur de la stratégie de Offchain Labs, la firme de développeur derrière la layer 2 Arbitrum, soutient que les métriques sont plus nuancées que la layer 2 de la layer 2 à la layer 1.
Dans une interview avec Coindesk, Warner a déclaré que se concentrer uniquement sur TVL manque le point, et qu’Ethereum fonctionne de plus en plus comme la «couche de colonie mondiale» de Crypto, une base pour l’émission et l’activité institutionnelle de grande valeur. Des produits comme les fonds tokenisés de Franklin Templeton ou les produits Buidl de Blackrock se lancent directement sur Ethereum L1 – une activité qui n’est pas entièrement capturée dans les métriques Defi mais souligne le rôle d’Ethereum en tant que substratum rocheux de la finance cryptographique.
Ethereum en tant que blockchain de layer 1 est le réseau de base sécurisé mais relativement lent et coûteux. Les couches-2 sont à l’échelle des réseaux construits au-dessus de celui-ci, conçus pour gérer les transactions plus rapidement et à une fraction du coût avant de rentrer finalement à Ethereum pour la sécurité. C’est pourquoi ils sont devenus si attrayants pour les commerçants et les constructeurs. Des métriques comme TVL, la quantité de crypto déposée dans les protocoles Defi, mettent en évidence ce changement, car l’activité est déplacée vers les L2 où des frais plus faibles et des confirmations plus rapides rendent le défi quotidien beaucoup plus pratique.
Warner compare la place d’Ethereum dans l’écosystème à un transfert de fil dans la finance traditionnelle: confiance, sécurisée et utilisée pour une règlement à grande échelle. Les transactions quotidiennes, cependant, migrent vers L2S – le Venmos et les Paypals de Crypto.
« Ethereum n’allait jamais être une blockchain monolithique avec toute l’activité qui se passe », a déclaré Warner à Coindesk. Au lieu de cela, il est censé ancrer la sécurité tout en permettant aux Rollups d’exécuter des applications plus rapides, moins chères et plus diverses.
La layer 2, qui a explosé au cours des dernières années, car elles sont considérées comme une alternative plus rapide et moins chère à Ethereum, permettent des catégories de défi entières qui ne fonctionnent pas aussi bien sur le maintien. Les stratégies de trading au rythme rapide, comme l’arbitrage des différences de prix entre les échanges ou la gestion des contrats à terme perpétuels, ne fonctionnent pas bien sur les blocs de 12 secondes plus lents d’Ethereum. Mais sur Arbitrum, où les transactions finalisent en moins d’une seconde, ces mêmes stratégies deviennent possibles, a expliqué Warner. Cela est évident, car Ethereum a eu moins de 50 millions de transactions au cours du dernier mois, par rapport aux 328 millions de transactions de Base et aux 77 millions de transactions d’Arbitrum, selon L2Beat.
Les constructeurs considèrent également les L2 comme un terrain d’essai idéal. Alice Hou, analyste de recherche chez Messari, a souligné des innovations comme les crochets d’UNISWAP V4, des fonctionnalités personnalisables qui peuvent être itérées beaucoup à moindre coût sur L2 avant de passer le courant dominant. Pour les développeurs, les confirmations plus rapides et les coûts plus bas sont plus qu’une commodité: ils élargissent ce qui est possible.
« Les L2 fournissent un terrain de jeu naturel pour tester ces types d’innovations, et une fois qu’un crochet a obtenu une popularité en petits groupes, il pourrait attirer de nouveaux types d’utilisateurs qui s’engagent avec DeFI d’une manière qui n’était pas possible sur L1 », a déclaré Hou.
Mais le changement n’est pas seulement une question de technologie. Les prestataires de liquidités répondent aux incitations. Hou a déclaré que les données montrent que les fournisseurs de liquidités plus petits préfèrent de plus en plus les L2 où les incitations à rendement et les rendements des amplifications de glissement inférieur. Les fournisseurs de liquidités plus importants, cependant, se regroupent toujours sur Ethereum, hiérarchisant la sécurité et la profondeur de liquidité sur des rendements plus importants.
Aave tvl (Messari Dashboard / Alice Hou)
Fait intéressant, alors que les L2 capturent plus d’activité, les protocoles phares Defi comme Aave et UniSwap s’appuient toujours fortement sur le MainNet. Aave a toujours conservé environ 90% de son TVL sur Ethereum. Avec uniswap cependant, il y a eu un changement incrémentiel vers l’activité L2.
Activité uniswap L2 (Dune Dashboard / Alice Hou)
Un autre facteur accélérant l’adoption de L2 est l’expérience utilisateur. Les portefeuilles, les ponts et les rampes de fiat dirigent de plus en plus les nouveaux arrivants directement vers L2S, a déclaré Hou. En fin de compte, les données suggèrent que le débat L1 contre L2 n’est pas un sommet zéro.
En septembre 2025, environ un tiers de L2 TVL vient toujours pontée d’Ethereum, un autre tiers est nativement frappé et le reste passe par des ponts externes.
« Ce mélange montre que même si Ethereum reste une source clé de liquidité, les L2 développent également leurs propres écosystèmes indigènes et attirent des actifs transversaux », a déclaré Hou.
Ethereum, en tant que couche de base, semble se cimenter comme le moteur de tassement sécurisé pour la finance mondiale, tandis que les rouleaux comme Arbitrum et Base émergent comme des couches d’exécution pour des applications Defi rapides, bon marché et créatives.
« La plupart des paiements que je prends utilisent quelque chose comme Zelle ou Paypal … mais quand j’ai acheté ma maison, j’ai utilisé un fil. C’est quelque peu parallèle à ce qui se passe entre Ethereum Layer One et les deux couches », a déclaré Warner de Offchain Labs.
