La croissance de la finance décentralisée (DEFI) et de la tokenisation des actifs continue de submerger, a déclaré mercredi Nikolaos Panigirtzoglou
Valeur totale verrouillée (TVL) dans Defi reste inférieur à 2021 Highs, la plupart des activités encore motivées par les utilisateurs de crypto-natifs et de détail, a noté le rapport.
L’adoption institutionnelle a pris du retard malgré le développement d’une infrastructure prête à la conformité, telles que les piscines de prêt autorisées et les coffres de KYC, a écrit Panigirtzoglou.
Des obstacles majeurs demeurent. Les institutions sont confrontées à une fragmentation réglementaire, à une incertitude légale autour des actifs en chaîne et à des préoccupations concernant la sécurité des contrats intelligents, ont écrit les analystes. En conséquence, la plupart des activités de crypto institutionnelle restent concentrées dans le bitcoin
.
La tokenisation a également eu du mal à livrer. Bien que le secteur ait connu une certaine traction, avec 25 milliards de dollars d’actifs tokenisés, 8 milliards de dollars d’obligations tokenisés et une adoption croissante des fonds du marché monétaire, la plupart des initiatives restent petites, illiquides ou expérimentales, a déclaré la banque. Des efforts importants tels que BlackRock’s Buidl et la plate-forme du grand livre distribué de Broadridge (DLR) offrent des gains d’efficacité, mais manquent d’échelle.
Panigirtzoglou a noté que sur les marchés privés, la tokenisation est fortement concentrée parmi quelques acteurs et manque d’activité de marché secondaire significative.
De nombreux investisseurs traditionnels restent sceptiques, en particulier compte tenu de la transparence de la blockchain, un inconvénient pour les institutions qui favorisent des sites de négociation opaques comme les piscines sombres, selon le rapport. La montée en puissance continue du commerce des actions hors échange illustre cette préférence.
Malgré les initiatives réglementaires comme la «crypto du projet» de la SEC, Panigirtzoglou doute que les changements de règles seuls puissent surmonter le problème plus profond: la finance traditionnelle ne voit pas encore un besoin clair de blockchain.
Fintech a déjà amélioré la vitesse et l’efficacité au sein du système actuel, réduisant l’urgence pour adopter des alternatives à tokenisés, a ajouté le rapport.
