Le protocole de Defi Le jeton de gouvernance d’Ethena Ena a augmenté de 43% cette semaine, grimpant au-dessus de 50 cents. Il s’agit maintenant du deuxième jeton Top 100 le mieux performant par valeur marchande, CRV de Curve de près, par Coingecko.
Le catalyseur du rallye est la spéculation sur l’activation du mécanisme de commutateur de tarif pour les détenteurs de jetons ENA (SENA) jalés à Etake (SENA), selon Kairos Research.
Le changement de frais, initialement proposé par le fabricant de marchés WinterMute et approuvé plus tard par la Fondation Ethena en novembre 2024, permet le partage des revenus du protocole avec les détenteurs de SENA. Les revenus proviennent principalement des frais de menthe sur l’USDE, le dollar synthétique d’Ethena, qui a une capitalisation boursière de plus de 6 milliards de dollars, ainsi que d’autres sources de revenus de protocole, et est partagé une fois que des paramètres spécifiques sont respectés.
Ces paramètres comprennent une offre circulante de l’USDE dépassant 6 milliards de dollars, les revenus de protocole cumulé dépassant 250 millions de dollars, l’intégration de l’USDE sur quatre des cinq premiers échanges centralisés par des volumes dérivés et le fonds de réserve atteignant 1% ou plus de l’approvisionnement de l’USDE. De plus, il nécessite un élargissement de la propagation entre le pourcentage de rendement annualisé sur l’USDE (SUSDE) et d’autres repères, tels que l’USDC d’Aave.
Dimanche, l’offre circulante de l’USDE, les revenus de protocole cumulatif et le fonds de réserve ont dépassé les seuils mentionnés ci-dessus, selon les données suivis par Kairos Research.
Métriques USDE. (Recherche Kairos)
« ENA est unique, où les paramètres du commutateur de frais ont déjà été établis, mais nécessitent que certains seuils soient atteints ou dépassés pour qu’il soit officiellement activé, auquel cas les détenteurs de SENA seraient les bénéficiaires de frais », a déclaré Kairos Research sur X.
Il a ajouté que le dernier paramètre, suivant la propagation APY, n’a pas encore été rempli, avec des flux de marché suggérant que cela pourrait se produire bientôt.
« L’afflux de Susde contre d’autres références clés comme les SUSD de Maker / Sky signale que les allocateurs de capital s’attendent à ce que la propagation s’élargit en faveur d’Ethena », a-t-il noté.
Mis à part l’activation potentielle des commutateurs de tarifs, la tendance globale optimiste sur le marché de la cryptographie ajoute à l’élan à la hausse du jeton ENA. L’USDE du protocole a récemment attiré plus de 750 millions de dollars en entrées fraîches, comme l’a noté Coindesk au début de la journée.
