La dernière tentative visant à établir un cadre complet pour la structure du marché américain de la cryptographie a rencontré un problème cette semaine après que Coinbase a retiré son soutien quelques heures avant que les législateurs n’annulent l’audience qui pourrait faire avancer le projet de loi. Ce revers a relancé le débat dans le secteur, en particulier au sein de la finance décentralisée (DeFi), où certains voient la pause moins comme une défaite que comme une opportunité de relancer la conversation.
Les dirigeants de DeFi ont commencé à peser sur la suite. Mike Silagadze, fondateur d’Ether.fi, a déclaré qu’il n’était pas alarmé par ce retard, arguant que le projet de loi dans sa forme actuelle aurait fait plus de mal que de bien.
« Je ne m’en inquiète pas trop – je pense en fait que c’est positif, car le projet de loi tel qu’il est était très mauvais pour la cryptographie », a déclaré Silagadze à CoinDesk par télégramme. Il a ajouté que la proposition aurait limité le rendement de la détention de pièces stables et imposé des limites importantes à la DeFi, mais il s’attend à ce qu' »une meilleure version revienne éventuellement sur la table ».
Les principaux avocats du secteur ont fait écho à ce point de vue, décrivant le retard comme un signal de négociation plutôt que comme un effondrement. Bill Hughes, avocat principal et directeur des questions de réglementation mondiale chez Consensys, a déclaré à CoinDesk que la pause montre que les législateurs et les partisans de l’industrie sont prêts à se retirer plutôt que d’accepter des dispositions qui réglementeraient excessivement la technologie décentralisée.
« Les partis qui réclament davantage de surveillance et de contrôle gouvernemental ont plus besoin de ce projet de loi que DeFi, du moins à court terme », a déclaré Hughes, ajoutant que le revers sert de rappel de « ce qu’ils perdent s’ils ne font pas quelque chose ».
En conséquence, a-t-il déclaré, les futures majorations pourraient rendre les partisans d’une surveillance plus stricte « moins enclins à exiger des choses qui nous obligent à nous retirer ».
Ce que signifie le retard
En apparence, un retard dans l’adoption d’un projet de loi qui aurait facilité la participation des institutions à DeFi est un net négatif, mais en réalité, cela signifie que le secteur évite un cadre trop restrictif à court terme, avec un cadre plus chaleureux en perspective lorsque le projet de loi révisé sera présenté, a déclaré Brad Garlinghouse, PDG de Ripple, sur X.
La décision de Coinbase de retirer son soutien au projet de loi démontre que même la plus grande bourse des États-Unis était prête à renoncer à un projet de loi qu’elle considérait comme potentiellement un frein à l’innovation.
Armstrong a été vu à la Chambre jeudi, indiquant que la décision de Coinbase est temporaire jusqu’à ce qu’un projet de loi révisé soit sur la table.
Le président du comité, le sénateur Tim Scott, républicain de Caroline du Sud, a déclaré dans un communiqué qu’il avait « parlé avec les dirigeants de l’industrie de la cryptographie, du secteur financier et avec mes collègues démocrates et républicains, et que tout le monde reste à la table et travaille de bonne foi ».
Hughes de Consensys a déclaré que même si le projet de loi était imparfait, les sociétés de cryptographie détenaient toujours un levier pour façonner le résultat.
« Les sponsors et l’industrie s’éloigneront de la législation sur la structure du marché plutôt que d’accepter une réglementation excessive de la technologie décentralisée », a-t-il déclaré, ajoutant que ce retard envoie un message clair aux sénateurs qui poussent des lignes plus dures : « ils ont plus besoin de ce projet de loi que l’industrie ».
Cette dynamique, a-t-il suggéré, pourrait conduire à une proposition révisée et ramener des bailleurs de fonds clés comme Coinbase dans le giron.
