Aave, le plus grand protocole de prêt dans l’espace DeFi, se prépare à changer la façon dont l’argent circule dans DeFi avec sa prochaine V4. La dernière version d’Aave crée un système dans lequel tous les fonds déposés peuvent être partagés sur différents marchés de prêt, une structure de liquidité que ses développeurs décrivent comme le « système d’exploitation de DeFi ».
Dans la dernière note de recherche des développeurs d’Aave, ils ont expliqué que la mise à niveau V4, qui serait prévue pour le quatrième trimestre, introduit une architecture modulaire « hub-and-spoke », où les « Hubs » centralisent la liquidité, tandis que les « Spokes » sont des marchés de prêts spécialisés qui se connectent à ces Hubs. Chaque rayon peut mettre en œuvre ses propres règles de prêt et paramètres de risque, permettant des expériences d’emprunt et de prêt personnalisées, ont écrit les développeurs.
« Cette approche permet à la communauté DeFi au sens large de s’appuyer sur Aave plutôt que de lui faire concurrence. Les fournisseurs de services et les intégrateurs peuvent créer des expériences spécialisées tout en accédant à une liquidité importante, développant ainsi l’innovation au sein de l’écosystème Aave plutôt que de la fragmenter sur des marchés distincts », lit-on dans l’article.
TVL d’Aave à travers les chaînes. Source : DéfiLlama
Aave, qui a plus de 45 milliards de dollars de valeur totale verrouillée (TVL) sur 19 chaînes, selon les données de DefiLlama, positionne V4 comme une nouvelle couche d’infrastructure pour DeFi, prévoyant de supprimer le problème d’amorçage qui « oblige chaque nouveau marché à rivaliser avec les marchés existants à succès pour les mêmes dépôts ».
Infrastructure de liquidité unifiée
L’approche résout un problème fondamental des anciennes versions du protocole, où la liquidité était divisée en plusieurs petits pools distincts. Mais sous la V4, différents marchés pourront utiliser le même pool partagé plus grand, au lieu de repartir chacun de zéro.
Par exemple, un marché pour PENDLE pourrait emprunter de l’USDC au pool partagé, tandis qu’un marché pour UNI d’Uniswap pourrait emprunter de l’ETH, et un marché de pièces stables comme le sUSDe d’Ethena pourrait également puiser dans ce même pool de liquidité partagé – tous les trois utiliseraient les mêmes fonds plutôt que des pools séparés pour chaque paire.
D’autres protocoles DeFi ont également adopté une approche plus modulaire, mais pas exactement de la même manière qu’Aave V4. Par exemple, Euler V2 – le 10e plus grand protocole de prêt décentralisé – offre aux constructeurs un kit pour créer des coffres-forts, où chaque coffre-fort détient ses propres fonds à moins que des liens supplémentaires ne soient ajoutés. Comet de Compound gère également des marchés à actifs uniques, ce qui constitue une approche modulaire plus simple, même si elle ne donne pas à de nombreux marchés différents un accès instantané à un pool partagé, selon Nansen.
Aave appelle sa conception V4 – permettant à de nombreux marchés de puiser dans le même pool de liquidités dès le premier jour – « le système d’exploitation de DeFi », faisant référence à un système auquel les nouveaux marchés peuvent se connecter sans construire leur propre infrastructure de liquidité.
L’actif natif d’Aave, AAVE, se négocie autour de 274 $, en hausse de 94 % au cours de l’année écoulée, mais toujours plus de 58 % en dessous de son prix historique de 2021, supérieur à 661 $.
