Même si l’écosystème des crypto-assemblages augmente, les capitalisations boursières restent à proximité de tous les temps, et les institutions Tradfi continuent de déployer une gamme de produits et services, un sous-ensemble de l’écosystème cryptographique cherche toujours à récupérer l’excitation 2021 et 2022: finance décentralisée. Cela peut surprendre certains investisseurs crypto-natifs, car la valeur totale verrouillée est passée à un nouveau record de 130 milliards de dollars selon les recherches de DeFillama. Ces dépôts, placés et gérés dans une blockchain ou un protocole Defi, ont plus que doublé depuis avril et reflètent le changement global à la fois dans les directives politiques et le sentiment des investisseurs. Ironiquement, la croissance et les dépôts dans le secteur Defi continuent de tendance à la centralisation, avec trois (3) joueurs dominant l’espace.
Aave possède un TVL de plus de 68 milliards de dollars, ce qui est le plus grand de tous les protocoles de prêt Defi, exploite un protocole de prêt basé sur la pool et, en août, a lancé une plate-forme institutionnelle permettant aux investisseurs plus grands de participer. Morpho et JustLend complètent les meilleurs joueurs du paysage Defi, mais les deux ont des offres TVL sensiblement inférieures et – dans certains cas – des offres plus limitées. En dépit de ces niveaux record de dépôts et de vents arrière positifs, l’adoption institutionnelle et l’utilisation de Defi continuent de prendre du retard.
JPMorgan, lui-même l’une des banques TradFi les plus innovantes via sa suite Kinexys (anciennement ONYX) de produits et services en chaîne, a récemment noté les progrès décevants pour les actifs Defi et tokenisés par des institutions dans l’espace Trafi. Notamment, l’essentiel de l’activité et de la croissance de DeFI provient des institutions de vente au détail et / ou crypto-natives.
Jetons un coup d’œil à quelques raisons pour lesquelles Defi, malgré sa croissance et ses dépôts enregistrés, a toujours besoin d’une meilleure réglementation.
Interopérabilité et évaluations transversales
Un problème courant qui continue de caler une utilisation plus large de Defi dans les zones plus larges de l’économie – à la fois crypto-native et tradfi – sont des problèmes liés à l’interopérabilité et à la liquidité entre plusieurs chaînes. Bien que la manifestation la plus courante de cela prenne la forme d’évaluations différentes pour certains jetons lorsqu’ils sont analysés entre les chaînes, ce qui inclut les évaluations des stablecoins, il existe d’autres problèmes que Defi doit résoudre. Premièrement, la traçabilité et la transparence des transactions, des jetons et des actifs tokenisés à mesure qu’ils se déplacent à travers les chaînes est quelque chose qui devra être standardisé et amélioré pour obtenir une adoption institutionnelle.
De plus, bien que les consommateurs aient été les principaux moteurs de cette récente augmentation de Defi TVL, les institutions de toutes sortes doivent avoir une confiance absolue que les transactions, les paiements et les confirmations peuvent se produire de manière transparente que dans le but en utilisant les rails de paiement actuels et les options. Tout comme la façon dont Bitcoin a atteint et maintenu des niveaux de prix plus élevés, obtenu des victoires politiques et généré des intérêts accrus une fois que des entreprises comme BlackRock sont entrées dans l’espace via des produits SPOT ETF, Defi aura besoin de sociétés TRADFI pour adopter des options Defirst pour générer une croissance similaire.
Assurance et exécution des contrats intelligents
Un problème en cours dans l’écosystème de crypto-assemblage plus large, non limité à l’espace Defi, est les normes et les meilleures pratiques encore en évolution liées à l’audit et à l’assurance connectées à la blockchain, aux cryptoassets, et aux contrats intelligents qui alimentent bon nombre de la layer 2, du Web 3 et des cas d’utilisation plus innovants qui se sont déployés dans le 2024-2025 Timespan. Les cybercriminels ayant déjà volé plus de 2 milliards de dollars en 2025, selon DeFillama, une augmentation de 77% par rapport à 2024, les faiblesses de l’écosystème DeFi continuent de s’avérer lucrative pour les pirates et autres éléments criminels.
Bien que l’espace de contrat intelligent ait certainement évolué considérablement depuis initialement l’introduction, de nombreuses organisations tirant parti de ces applications, le fait demeure que les normes, la transparence et l’auditabilité des contrats intelligents sont un travail en cours. Ce statut fournit plusieurs obstacles à l’adoption institutionnelle de Defi. Premièrement, si les organisations ne peuvent pas faire confiance aux contrats intelligents – ou au moins à faire confiance que les problèmes peuvent être résolus en temps opportun – les clients et les régulateurs ne seront pas non plus à bord. Deuxièmement, en particulier pour les organisations cotées en bourse, si l’audit et la tenue de registres et la traçabilité restent des questions, des organismes tels que la SEC (même sous le nouveau régime pro-Crypto) hésiteront à approuver les projets connexes.
En bref, les contrats très intelligents que le pouvoir déviègne au niveau le plus important continue de prouver un point de faiblesse.
Échelle et fiabilité
Enfin et surtout, le secteur Defi – même avec près de 200 milliards de dollars de valeur totale verrouillés – reste une fraction minuscule du marché global des prêts et de l’écosystème financier. À des fins contextuelles, JP Morgan Chase a signalé un volume de traitement des paiements quotidien de 10 billions de dollars dans un communiqué de gains récent. Les produits et services crypto et crypto-adjacents ont connu une croissance, une adoption et une acceptation significatifs depuis le démarrage du dernier marché des Bear par l’effondrement de la FTX, mais sont toujours – à toutes fins utiles – une composante marginale du monde financier.
Pour y remédier, en plus des points soulevés ci-dessus, sont directement liés à la capacité des protocoles Defi à évoluer pour répondre à la demande des clients ainsi qu’à répondre à la fiabilité, à la réversibilité et à la piratage potentiel de contrats intelligents qui sous-tendent les protocoles. Un élément essentiel de ce processus impliquera à la fois de travailler le secteur financier TRADFI ainsi que de l’amélioration des mécanismes de réglementation tels que des garanties KYC et AML. Alors que la politique continue de pivoter et de produire des vents arrière par rapport aux vents contraires, il est raisonnable de supposer que cela se produira, mais les investisseurs et les décideurs doivent rester prudents avant de faire pression pour une utilisation généralisée que l’infrastructure Defi est encore préparée.
Defi continue de croître, mais le travail reste pour attirer l’adhésion institutionnelle.
