Les options Bitcoin montrent des attentes de réduction de moitié de la faiblesse des prix et un biais haussier après l’événement quadriennal crucial.
Les perspectives à long terme dépendent davantage de facteurs macroéconomiques que d’une réduction de moitié, estiment les analystes.
Le marché des options montre des attentes pour une hausse des prix à six chiffres d'ici décembre.
Le marché des options Bitcoin (BTC), historiquement un indicateur fiable du sentiment, montre que les investisseurs s'attendent à une faiblesse à l'approche de la réduction de moitié des récompenses minières prévue le 20 avril, suivie d'un rallye après l'événement, ce qui réduit le rythme de la création de nouveaux bitcoins. en réduisant l'émission de pièces par bloc à 3,125 BTC contre 6,25 BTC.
La plus grande cryptomonnaie au monde en termes de capitalisation boursière se négocie actuellement à environ 71 000 dollars. Les options de vente à des prix d'exercice de 61 000 $ et 60 000 $ cotées sur la bourse de produits dérivés Deribit ont respectivement la plus forte accumulation d'intérêts ouverts parmi les options expirant une semaine avant et un jour avant la réduction de moitié, selon les données suivies par Amberdata.
Les options de vente sont des contrats dérivés qui donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, de vendre ultérieurement l'actif sous-jacent au prix spécifié. Un acheteur de put est implicitement baissier sur le marché, cherchant à profiter d’une baisse des prix ou à se protéger contre une baisse des prix. L'intérêt ouvert fait référence au nombre de contrats actifs ou ouverts à un moment donné.
Le graphique montre la distribution des intérêts ouverts sur les options expirant le 19 avril, un jour avant la réduction de moitié prévue. Au moment de mettre sous presse, l'intérêt ouvert pour l'option de vente de 60 000 $ s'élevait à 1 000 contrats, soit 70,90 millions de dollars, le plus élevé à l'expiration. Sur Deribit, un contrat d’options représente un BTC.
La nervosité temporaire avant la réduction de moitié est cohérente avec l'opinion des analystes selon laquelle les prix pourraient vaciller pendant cette période.
Pendant ce temps, les intérêts ouverts sur les options expirant le 26 avril – environ une semaine après la réduction de moitié – étaient répartis plus uniformément, avec des appels ou des paris haussiers à 70 000 $ et 80 000 $ plus populaires que les autres. Un acheteur de call est implicitement optimiste sur le marché.
« Juste avant la réduction de moitié, vous avez un intérêt ouvert notable pour le put de 60 000 $ expirant un jour avant l'événement, alors que la fin du mois est un peu plus étalée », Simranjeet Singh, trader chez la société de trading de crypto et fournisseur de liquidités GSR, a déclaré à CoinDesk. « Je suppose que certains traders voudront peut-être atténuer le mouvement à court terme, comme pour l'événement ETF, jusqu'à ce que nous atteignions un bon niveau de consolidation pour une autre étape plus élevée. »
Singh a déclaré que la prochaine étape à la hausse dépend en partie des perspectives des taux d'intérêt américains et des développements politiques.
Le Bitcoin a connu une brève baisse à 67 600 $ mercredi après que des données d'inflation américaines plus élevées que prévu aient vu les traders repousser le calendrier de la première réduction des taux de la Fed à novembre au lieu de juin. Les pertes ont été de courte durée, les prix ayant rebondi tôt jeudi alors que la réduction des taux reste sur la table, bien que retardée.
« Le nouveau 'put de la Fed' reste cependant en place, la Fed se concentrant à la fois sur les risques pour l'inflation et l'emploi, plutôt que sur l'inflation seule », a déclaré le trader et analyste Alex Kruger sur X. Le « put de la Fed » est une notion qui la banque centrale viendra à la rescousse si l’économie ou les marchés vacillent.
Le trader Christopher Newhouse a déclaré que les options Bitcoin expirant après mai seront davantage affectées par l'environnement macroéconomique et la demande organique que par la réduction de moitié.
La forte concentration d'intérêts ouverts sur l'échéance de 100 000 $ en décembre et sur les appels à l'expiration de 200 000 $ en mars 2025 montre que l'on s'attend à ce que les facteurs macroéconomiques continuent d'agir comme un vent favorable.
Au moment de la rédaction de cet article, l'intérêt ouvert à l'expiration de décembre à 100 000 $ avait un intérêt ouvert notionnel de 226 millions de dollars, tandis que l'intérêt ouvert à l'expiration de mars à 200 000 $ était de 70,7 millions de dollars.
