Bitcoin est sur le point de saisir la moitié de la capitalisation boursière de Gold, selon la société d’investissement Vaneck, faisant écho au sentiment que la plus grande crypto du monde reflète les propriétés physiques du métal jaune.
«Au prix record de l’or d’aujourd’hui, cela implique une valeur équivalente de 644 000 $ par bitcoin», Mathew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques de Vaneck, publié dans un mardi tweeterArticulation de la thèse haussière de l’entreprise de Bitcoin capturant la moitié de la capitalisation boursière de 26 billions de dollars de Gold.
La capitalisation boursière actuelle de Bitcoin s’élève à environ 2,48 billions de dollars et est en hausse de plus de 12% au cours des 30 derniers jours, selon Coquette données.
Les prévisions surviennent après que Bitcoin a bondi mardi à un sommet record de 126 080 $. La crypto supérieure est en baisse de 1,20% par rapport à son apogée et se négocie actuellement à 124 529 $.
« La thèse de Vaneck est correcte de direction mais a besoin d’un contexte sur le timing », a expliqué Derek Lim, responsable de la recherche sur la société de marché Caladan, .
« Atteindre la moitié de la capitalisation boursière de Gold nécessite une appréciation de 5,6x d’ici », a-t-il déclaré. « Compte tenu du changement de Bitcoin vers des gains en dollars stables et absolus de 50 000 $ à 60 000 par cycle plutôt que des surtensions exponentielles, cet objectif est plus réaliste de plus de 5 à 10 ans, pas nécessairement dans ce cycle unique. »
La comparaison survient alors que l’or a notamment surpassé le bitcoin à court terme. Année à rendez-vous, l’or a augmenté de 49%, dont un gain de 17% au troisième trime TradingView données.
«JPMorgan a déjà surnommé Gold et Bitcoin le« commerce de débassement »; les associés est la première étape», a déclaré Ryan McMillin, directeur des investissements à Merkle Tree Capital, a déclaré à Ryan McMillin . «Atteindre la moitié de la capitalisation boursière de Gold, et finalement même la parité, a du sens dans ce cadre.»
La longue vue
La vision à long terme de Vaneck est basée sur quelques hypothèses fondamentales – l’adoption des jeunes consommateurs sur les marchés émergents, la résolution de l’évolutivité du bitcoin par les solutions émergentes de la layer 2 et une augmentation constante de l’adoption institutionnelle, a-t-il écrit dans un 24 juillet 2024, article de blog.
Les recherches de l’entreprise suggèrent qu’en 2050, le bitcoin pourrait être utilisé pour régler 10% du commerce international et 5% du commerce intérieur, ce qui a conduit les banques centrales à détenir 2,5% de leurs actifs dans la crypto.
En regardant plus loin, Lim a décrit une trajectoire haussée mais mesurée pour le bitcoin.
« Le chemin le plus probable voit Bitcoin atteindre 30 à 50% de la capitalisation boursière de Gold dans les 10 ans, puis approcher la parité plus tard », a-t-il déclaré.
Sur la base de son analyse, ce scénario placerait le bitcoin dans une fourchette de 300 000 $ à 500 000 $ d’ici 2035, en supposant que les modérés de taux de croissance historiques et les clés structurels de queue, tels que le transfert générationnel de richesse et l’adoption institutionnelle, restent intacts.
Vaneck, cependant, arrive à un prix de bitcoin à long terme potentiel de 2,9 millions de dollars d’ici 2050 en appliquant une vitesse d’équation monétaire, ce qui se traduirait par une capitalisation boursière totale de 61 billions de dollars.
L’entreprise estime en outre que l’écosystème sous-jacent de la layer 2 de Bitcoin 2, qui facilite cette croissance, pourrait valoir 7,6 billions de dollars supplémentaires.
L’ambitieuse prévision de Bitcoin à long terme de la société d’investissement contraste fortement avec des considérations techniques immédiates.
Un événement qui vaut la peine d’être regardé
Les deux derniers cycles ont formé des pics entre 500 et 550 jours après l’événement de moitié. Depuis la dernière réduction de moitié de Bitcoin le 20 avril 2024, 534 jours se sont écoulés, ce qui soulève des inquiétudes concernant l’histoire se répétant.
Le bitcoin de moitié fait référence à un événement programmé qui se produit environ tous les quatre ans, réduisant les récompenses de blocage de mineur de moitié et créant une rareté d’approvisionnement.
« Bien que la marque de 550 jours ait été historiquement significative, elle n’a pas toujours marqué le pic absolu », a ajouté Lim.
Il a noté que le cycle actuel est fondamentalement différent en raison de l’implication des investisseurs institutionnels via des fonds négociés par ponctuels, conduisant à une volatilité comprimée.
« Ce n’est pas la frénésie spéculative du passé; c’est la maturation d’une classe d’actifs », a noté Lim, suggérant que le «gain de 86% sur une base beaucoup plus élevée, combinée à des retraits peu profonds, suggère qu’il s’agit d’une croissance durable, et non d’un cycle approchant de sa date d’expiration.
McMillin s’attend également à un départ du modèle susmentionné.
« Au cours des cycles passés, le bitcoin a culminé autour de 500 à 550 jours après la réduction de moitié. Cette fois, nous nous attendons à ce qu’elle fonctionne plus longtemps », a-t-il déclaré.
« Le cycle de coupe des taux de la Fed ne fait que commencer », a-t-il ajouté. « Alors qu’un choc potentiel tarifaire de Trump étendrait le récit de l’inflation et du débassement. Assisé, nous voyons le sommet arriver au moins 180 jours plus tard que d’habitude. »
