La société d’analyse de crypto-monnaie QCP Capital a publié une évaluation complète du marché après que Bitcoin soit tombé en dessous du seuil critique de 90 000 $.
La société a fait valoir que la principale raison de ce déclin était l’évolution rapide des attentes macroéconomiques et la poursuite des sorties d’ETF du côté institutionnel.
Bitcoin a connu une pression de vente accrue tout au long de la semaine, alimentée par l’affaiblissement de la liquidité. QCP Capital a noté que le resserrement de la liquidité a amplifié les mouvements de prix et rendu Bitcoin plus sensible que jamais aux évolutions macroéconomiques.
Selon l’analyse, le choc le plus important pour les marchés a été la dissipation rapide des attentes de baisse des taux d’intérêt, qui étaient considérées comme une certitude en décembre. Les attentes ont chuté de près de 100 % à 50 %, exerçant une pression importante sur les instruments d’investissement comme le Bitcoin, qui sont considérés comme des « actifs sensibles au temps ».
QCP a noté que les actions sont plus résilientes grâce à des bilans solides. Les dépenses d’investissement record et les bénéfices importants des grandes entreprises technologiques axées sur l’IA, en particulier, soutiennent les marchés boursiers.
La publication des données officielles, ainsi que la réouverture du gouvernement américain, donnent une nouvelle orientation aux marchés. Les données du marché du travail et l’indice LEI du Conference Board sont surveillés de près cette semaine. QCP Capital déclare que le LEI, qui comprend des données mises à jour sur les offres d’emploi, mettra en lumière l’orientation politique de la Fed jusqu’en 2026.
Les propos du président de la FED, Jerome Powell, selon lesquels « une baisse des taux en décembre n’est pas garantie » ont également accru l’incertitude.
QCP Capital évalue les perspectives économiques globales comme indiquant une situation de fin de cycle et non une récession. Même si les bilans solides des ménages et les investissements élevés des entreprises continuent de soutenir l’économie, les contraintes budgétaires et les inégalités en matière de travail restent des risques.
La société estime que les données de cette semaine détermineront si le recul actuel de Bitcoin est une réduction temporaire des positions ou le début d’une période d’aversion au risque plus large.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
