JPMorgan appelle Bitcoin le «commerce du débassement», ce qui signifie que vous n’êtes probablement pas assez optimiste. La plus grande banque d’investissement au monde ne distribue pas à la légère les surnoms pour les actifs spéculatifs. Mais Bitcoin a décroché 17 ans de résilience imparable en bloc après le bloc, et Wall Street a finalement concédé ce que les cypherpunks ont tout de suite connu: il n’y a pas d’alternative lorsque la confiance dans Fiat est mince. Qu’on le veuille ou non, le moment pour l’optimisme prudent est passé.
JPMorgan et le «commerce du débassement»
Wall Street est tristement célèbre pour son double haut-parleur, mais les dernières missives de JPMorgan ont été étonnamment proches du cœur. En encadrant le bitcoin comme le «commerce du débassement», ils disent explicitement aux clients: dans un monde où les contrôles de relance, les déficits de milliards de dollars et les réductions de taux en inflation persistante sont la norme, la maintenance en espèces ou en obligations est un jeu d’une tasse. Pour emprunter les mots du fondateur de TFTC Marty Bent:
Il ne s’agit plus de spéculation. Il s’agit de la défense. Alors que le pouvoir d’achat du dollar prend sa chute lente et incessante, l’offre plaquée de Bitcoin et la conception sans confiance se sentent sur mesure pour cette époque.
Les banques centrales effectuant des acrobaties budgétaires et le gouvernement américain fonctionnant annuel au nord de 2 billions de dollars, la «protection des actifs» devient synonyme non de dividendes de premier ordre, mais avec une rareté numérique.
Si les clients institutionnels de JPMorgan s’accumulent dans Bitcoin, c’est parce qu’ils voient ce qui arrive: une marée de débassement qu’aucune hausse des taux ou promesse budgétaire ne s’inversera.
«Vous vous sortez de cette dette»
Les récentes remarques récentes du président du président Trump selon lesquelles l’Amérique «grandira [itself] hors de cette dette. L’optimisme fait partie de la description de poste politique, mais la croissance ne réparera pas les trous de milliards de dollars du jour au lendemain.
Sous cette apparition budgétaire, le bitcoin explose tranquillement en pertinence. Chaque cycle de relance monétaire, chaque vague de dépenses alimentée par la dette, chaque avertissement du gouvernement en suspendant les données clés des emplois sont des vents de bitcoin.
Comme l’observe l’écoinométrie, le quatrième trimestre est historiquement haussier pour le bitcoin. Rééquilibrage du portefeuille de fin d’année, vérifications de bonus recherchant le rendement, les institutions se précipitant vers la dernière baisse des taux ou l’annonce de relance.
Les flux EFT de l’année dernière ont contribué à passer le prix de 60 000 $ à plus de 100 000 $. Si les flux reprennent, nous pourrions regarder 135 000 $ par pièce d’ici la même période le mois prochain.
Ce n’est pas tout. N’oubliez pas les prévisions de fin d’année des analystes. Citigroup a prévu un BTC de 133 000 $, JPMorgan est allé avec 165 000 $, déclarant que Bitcoin était sous-évalué par rapport à l’or, et Standard Chartered a estimé 200 000 $. Comme le CIO Matt Hougan a fait remarquer: a remarqué:
Où la macro rencontre l’élan
Bitcoin n’est pas seulement un métier. Il se cimente rapidement comme la «couverture du débassement»; L’actif avec le meilleur profil de récompense de risque asymétrique dans un marché accro à la liquidité.
L’année dernière, l’ETF Rush a donné à Bitcoin sa fermeture trimestrielle la plus puissante, la poussant bien au-dessus de la barrière psychologique de 100 000 $. Chaque panneau pointe vers une rediffusion, en particulier avec les dépenses de déficit américain et un autre tour (ou deux) de baisses de taux de la Fed prévues pour 2025, tout en l’offrant de Bitcoin reste intacte à 21 millions.
Sortons cela à l’air libre: vous n’êtes pas assez optimiste, et les preuves le soutiennent. Depuis près de 17 ans, le bitcoin s’est avéré plus résilient, plus prévisible et franchement plus fiable que les institutions dont les logos servaient autrefois des mots de sécurité financière.
Lorsque JPMorgan traite Bitcoin comme un jeu défensif de base, ce n’est pas seulement un pari sur la technologie; C’est un pari contre l’ancien ordre.
