Les ETF Bitcoin au comptant américains ont connu une vague de sorties importante cette semaine, menée par l’IBIT de BlackRock, qui a connu son plus grand rachat en une seule journée depuis début août, signalant un changement dans le sentiment institutionnel à court terme.
Les produits ont enregistré une sortie nette de 388,43 millions de dollars le 30 octobre, l’IBIT de BlackRock contribuant à 290,88 millions de dollars au total, soit la plus grande journée de sorties pour le fonds depuis le 4 août.
ARKB d’Ark & 21Shares et BITB de Bitwise ont suivi avec des sorties de 65,62 millions de dollars et 55,15 millions de dollars, respectivement, selon les données de SoSoValue. Le flux net hebdomadaire est désormais devenu négatif, avec 607 millions de dollars sortant de ces fonds.
Incertitude macroéconomique
Ces sorties de capitaux révèlent un changement d’orientation du marché, passant d’une action politique de soutien à une incertitude future.
« Les récentes sorties d’ETF Bitcoin sont probablement dues à l’incertitude macroéconomique suite aux récentes actions de Trump envers la Chine », a déclaré Maarten Regterschot, analyste chez CryptoQuant.
Alors que la Fed a annoncé une baisse de taux attendue, les commentaires ultérieurs du président Powell, mettant en doute une décision en décembre, ont créé de nouveaux doutes macroéconomiques. Ces inquiétudes ont amplifié la rotation hors des ETF en raison de la fenêtre d’arbitrage fermée, ont précédemment déclaré des experts.
La tendance baissière est également mise en évidence sur le marché des options.
L’asymétrie delta de 25 jours sur 7, qui mesure le coût de la protection contre les baisses, a fortement chuté, passant de -0,1 à -8 entre le 26 et le 30 octobre, indiquant que les traders étaient prêts à payer une prime significative pour les options de vente, selon les données de Deribit.
Bien que l’indicateur ait légèrement augmenté depuis, il reste en territoire négatif, soulignant un sentiment prudent mais légèrement en amélioration à court terme.
La vision à long terme
Malgré la faiblesse actuelle, la situation à long terme en matière d’adoption institutionnelle reste positive.
Même si cette semaine est négative, le flux net total des ETF en octobre reste positif à 3,61 milliards de dollars, dépassant légèrement les 3,53 milliards de dollars de septembre.
Cela suggère que les sorties de capitaux actuelles représentent un recalibrage à court terme plutôt qu’un renversement structurel de la demande institutionnelle qui a caractérisé une grande partie de 2025.
« Le quatrième trimestre de l’année dernière a vu de fortes entrées d’environ 11,2 milliards de dollars dans les ETF Bitcoin », a souligné Regterschot de CryptoQuant. « Une tendance similaire pourrait émerger si les conditions macroéconomiques s’améliorent et si la confiance des investisseurs s’améliore. »
Le courant haussier sous-jacent est également visible dans le sentiment du marché.
Sur le marché de prédiction Myriad, lancé par la société mère de Dastan, les utilisateurs ont attribué 70 % de chances qu’Ethereum atteigne 5 000 $ avant l’or.
En outre, l’indice de peur et de cupidité de la plateforme montre que la cupidité oscille autour de 59 %, ce qui indique que le krach de jeudi, qui a liquidé près d’un milliard de dollars de positions longues, n’a guère entamé la confiance globale des traders.
