Alors que les actifs à risque entrent dans une phase sensible, de nombreux analystes surveillent de près le cycle de liquidité de 65 mois. On pense que ce modèle a prévu avec précision les pics et les creux du marché sur plus de deux décennies.
Sommes-nous à l’approche d’une nouvelle phase de resserrement où le Bitcoin fait face à une pression à la baisse de 20 %, tandis que l’argent apparaît comme une valeur refuge alternative ?
Cycle de liquidité de 65 mois : la carte mondiale de la liquidité entre dans sa phase finale
Dans le dernier graphique de CrossBorder Capital, la ligne noire représente l’indice de liquidité mondiale (GLI). Il est actuellement en forte hausse, se rapprochant de la zone du pic rouge. Son mouvement ressemble aux phases tardives du cycle 2016-2021. Cela suggère fortement que nous entrons dans la phase de reprise dynamique et tardive du cycle de liquidité. Durant cette période, les valorisations des actifs s’envolent bien au-delà de leur valeur intrinsèque.
Cycle de liquidité de 65 mois. Source : X
Il s’agit d’un cycle moyen de 5,5 ans, identifié pour la première fois grâce à l’analyse de Fourier en 1999. Chaque cycle suit un schéma familier : le capital est fortement injecté dans la phase initiale, culmine lorsque la politique monétaire est extrêmement accommodante, puis s’inverse lorsque le crédit et la liquidité se resserrent.
Sur la base des pentes des cycles précédents, le prochain pic de liquidité devrait apparaître au premier ou au deuxième trimestre 2026, approximativement entre mars et juin, dans quelques mois seulement. Cela suggère que nous approchons d’une phase de « surchauffe », lorsque les flux de capitaux ralentissent et que les risques d’ajustement augmentent.
Si cette hypothèse se vérifie, les actifs à risque – des actions technologiques aux crypto-monnaies – entreront bientôt dans une période de « réévaluation ». C’est à ce moment-là que l’argent intelligent commence à réduire l’exposition aux positions à fort effet de levier, ce qui pourrait conduire à une correction de 15 à 20 % du Bitcoin avant que le nouveau creux du cycle ne se forme.
Bien que le graphique et l’analyse globale soient convaincants, comme le souligne un analyste de X, le timing du cycle sur le graphique est souvent décalé de plusieurs années. Cela signifie que nous ne pouvons pas savoir avec certitude si le marché a atteint un sommet, s’il va s’accélérer, s’il restera stable ou s’il ne fera rien.
Le Bitcoin baisse, l’argent augmente : signaux de rotation monétaire sécurisés
Une tendance intéressante en 2025 est la divergence entre Bitcoin (BTC) et Silver. Selon les graphiques de 2021 à 2025, le Bitcoin a chuté d’environ 15 à 20 %, passant de 109 000 $ à 82 000 $. Dans le même temps, l’argent a augmenté de 13 %, passant de 29 $ à 33 $. Cela reflète un changement évident dans les flux de capitaux. À mesure que la liquidité mondiale se resserre, les investisseurs abandonnent progressivement les actifs à haut risque, tels que les crypto-monnaies, pour se tourner vers des actifs « garantis par des garanties », notamment les métaux précieux.
Divergence Bitcoin vs Argent. Source : X
Cette divergence suggère que Bitcoin sert d’indicateur de risque, bénéficiant directement de l’expansion des liquidités. Dans le même temps, l’argent présente la double caractéristique d’une matière première et d’une valeur refuge, ce qui le rend plus attrayant lorsque l’inflation reste élevée mais que la croissance économique ralentit.
Sur la base des signaux de stagflation et des tendances historiques du cycle de liquidité, de nombreux experts prédisent que l’argent pourrait surperformer le Bitcoin entre janvier et avril 2026. Cependant, la reprise des deux actifs à la fin de l’année 2025 suggère que ce changement ne se produira pas brusquement mais sera modéré par le sentiment du marché et les événements macroéconomiques.
2026 : Une année charnière pour le cycle – Bitcoin rebondit ou l’argent continue de dominer ?
Même si une baisse de 20 % du Bitcoin semble baissière, elle ne marque pas nécessairement la fin du cycle haussier. Dans la plupart des dernières phases du cycle de liquidité, le marché connaît généralement une forte correction avant d’entrer dans la hausse finale, connue sous le nom de « rallye de l’écho de liquidité ». Si ce scénario se répète, Bitcoin pourrait connaître une baisse technique avant de rebondir fortement au second semestre 2026.
Pendant ce temps, l’argent, bénéficiant de la demande industrielle et des flux de couverture, pourrait maintenir des gains à court terme. Cependant, lorsque la liquidité mondiale augmentera à nouveau en 2027, le capital spéculatif pourrait se détourner des métaux précieux vers les crypto-monnaies et les actions à la recherche de rendements plus élevés.
En résumé, le cycle de liquidité de 65 mois entre dans une phase critique. Bitcoin est susceptible de connaître une correction temporaire, tandis que l’argent continue de jouer la « main ferme » du marché. Pour les investisseurs à long terme, il ne s’agit peut-être pas d’un signal de sortie, mais plutôt d’une opportunité de repositionner leurs portefeuilles en prévision de la prochaine vague de liquidités en 2026-2027.
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