Les ETF américains spot bitcoin ont fait avancer le rapprochement plus large de la finance traditionnelle et de la cryptographie, selon un cadre du plus grand gestionnaire d’actifs au monde.
S’exprimant mardi lors d’un panel lors du Digital Asset Summit de Blockworks à Londres, le directeur général de BlackRock, Tony Ashraf, a souligné l’impact du fait que de grands acteurs financiers intègrent le bitcoin dans un ETF.
Dans l’autre sens, les entreprises et les innovations du secteur de la cryptographie commencent à faire évoluer la finance traditionnelle via la tokenisation des actifs, un processus qui implique la mise en chaîne d’actifs physiques et financiers.
« Nous avons une dualité entre la finance traditionnelle et la cryptographie qui commence à se manifester d’une manière très différente en raison du catalyseur de [bitcoin] ETF », a déclaré Ashraf. « Je pense… que nous allons voir davantage de convergence se produire à l’avenir. »
BlackRock gérait environ 10 000 milliards de dollars d’actifs au 31 décembre. La société a lancé l’un des 10 ETF Bitcoin américains arrivés sur le marché le 11 janvier.
Ce fonds, l’iShares Bitcoin Trust (IBIT), a jusqu’à présent dominé ses concurrents du point de vue des entrées nettes.
Les entrées nettes d’IBIT s’élevaient à près de 13 milliards de dollars à la clôture du marché lundi, selon les données de BitMEX Research. Cela représente près du double du deuxième meilleur collecteur d’actifs – le Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity Investments – avec 6,9 milliards de dollars.
L’ETF Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale Investments, qui reste le plus grand fonds du secteur, a enregistré jusqu’à présent près de 12,5 milliards de dollars de sorties nettes.
Accès accru pour ouvrir la voie à un nouveau segment de clientèle
Ashraf a fait valoir qu’on ne peut pas sous-estimer l’impact de savoir qui peut désormais allouer à la cryptographie étant donné l’approbation des ETF Bitcoin américains.
« Nous avons un tout nouveau groupe démographique d’investisseurs qui arrivent dans cet espace et qui ont peut-être une manière différente d’acheter, de détenir et d’utiliser la structure des ETF », a-t-il déclaré.
Les 10 ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont généré environ 2,5 milliards de dollars d’entrées nettes la semaine dernière, un record pour le segment. La catégorie a subi des sorties nettes lundi pour la première fois depuis le 1er mars, s’élevant à 154 millions de dollars, selon les données de BitMEX Research.
Néanmoins, Matthew Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a déclaré lors du panel de mardi avec Ashraf qu’il s’attend à ce que les actifs sous gestion dans les ETF Bitcoin américains puissent passer d’environ 50 milliards de dollars aujourd’hui à des centaines de milliards de dollars dans les prochaines années.
L’intérêt initial pour les fonds provient d’investisseurs particuliers autonomes et de conseillers en investissement enregistrés (RIA).
Les ETF Bitcoin ne sont pas encore largement accessibles sur les plateformes de comptes nationaux – telles que Morgan Stanley, Merrill Lynch, Wells Fargo et UBS – qui sont encore en train d’approuver les fonds pour leurs conseillers, a noté Hougan.
Mais le CIO de Bitwise a déclaré qu’il s’attend à ce qu’un ou plusieurs des principaux opérateurs autorisent l’accès à ces fonds dans une semaine à peine.
« Vous devriez considérer les flux que nous observons vers ces ETF comme un robinet tourné à 20 % », a déclaré Hougan. « Il reste encore 80 % à parcourir, et ce processus va durer un certain temps. »
Leon Marshall, PDG des activités européennes de Galaxy Digital, a déclaré lors du panel qu’à mesure que les allocations via les RIA et les wirehouses augmentent, les liquidités augmenteront également.
Cette liquidité est susceptible de susciter davantage d’intérêt de la part des entreprises, des fonds souverains et des banques centrales, a-t-il ajouté.
« Ils ne s’intéresseront à une classe d’actifs qu’une fois qu’elle aura atteint un certain niveau d’actifs sous gestion », a déclaré Marshall. « Le bitcoin bénéficie donc d’un effet : plus il grossit, plus il devient attrayant en tant que classe d’actifs pour de nouveaux segments de clientèle. »
