James Check, analyste de premier plan en chaîne, plus connu sous le nom de Checkmatey, s'est récemment penché sur les subtilités de la dynamique du marché du Bitcoin, proposant une analyse détaillée des données en chaîne qui met en lumière les forces qui déterminent les prix du Bitcoin. Ses dernières analyses mettent en lumière une période qu'il décrit comme « calme et tendance », suggérant un fondement solide malgré d'importantes pressions du côté des ventes et des changements de volatilité.
Bitcoin suit le modèle de rallye-consolidation-rallye en escalier
Depuis décembre, Bitcoin a subi une pression de vente importante, avec plus de 1,5 million de BTC vendus. « Environ 30 % de cette somme provenait du GBTC, mais le reste était une bonne vieille prise de bénéfices », explique Check.
Malgré des ventes aussi importantes sur le marché, Bitcoin a fait preuve de résilience avec une correction de prix relativement modeste de seulement -20 %. Cela suggère que les niveaux de soutien fondamentaux pour Bitcoin sont plus forts que ce que pourraient impliquer les mouvements du marché au niveau de la surface.
Un aspect frappant de l’analyse de Check est la transformation du profil de volatilité du Bitcoin. « Le profil global de volatilité réalisé pour Bitcoin est la moitié de ce qu'il était en 2021 et 3 fois plus petit qu'en 2017 », déclare Check. Cette tendance indique une maturité croissante au sein du marché du Bitcoin, reflétant son évolution vers un actif plus stable au fil du temps par rapport à ses premières années.
Check contredit le récit typique entourant la volatilité du Bitcoin : « Ce que beaucoup de gens oublient cependant, c'est que le Bitcoin est volatil à la hausse. La volatilité à la hausse est bonne ! Il postule que l'augmentation actuelle de la volatilité est modérée et suggère que le marché en est encore aux premières phases d'une tendance haussière, plutôt que d'approcher de sa fin.
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Malgré la vente massive qui a ramené Bitcoin à 57 000 $, Check observe que cela n’a pas considérablement réduit la rentabilité des détenteurs à court terme. « L'ampleur de la perte non réalisée était tout à fait conforme aux corrections haussières du marché, apaisant les craintes d'un marché très lourd. »
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Image en vedette créée avec DALL·E, graphique de TradingView.com
